AI-rotation, jobbrapport och EU-toppmöte
V. 51 | Veckan som kommer
Jobb- och inflationsdata blir nästa test för Wall Street. Bedömare spår fortsatt rotation från AI mot cykliskt. Och EU försöker ro i land lånet till Ukraina i veckan som kommer.
Experterna spår stark börs nästa år
Stockholmsbörsen smittades av veckans AI-frossa på Wall Street men OMXS30 ligger fortfarande på plus för december och är upp 13,6 procent i år. Oavsett om vi får ett tomterally eller inte är experterna eniga om att 2026 blir ett bra börsår med fortsatt rotation från AI till cykliskt när konjunkturen vänder upp. Ålandsbankens strateg Carl-Henrik Söderberg tror på kvalitativa verkstadsaktier och banker, skriver EFN. Danske Banks strateg Molly Guggenheimer letar bolag som gör ”bottenvinster” med ”bottenmultiplar”, skriver DI. Utöver Skistars delår och Riksbankens räntebesked på torsdag bjuder börsveckan på få hållpunkter.
Nya test väntar: ”Risk för korrektion”
Efter veckans rotation från teknikaktier blir två tunga makrobesked nästa test för tjurrallyt på Wall Street, skriver CNBC. Försenade jobbsiffror och KPI-data väntas bekräfta en svag arbetsmarknad och en envis inflation. Blir utfallet i linje med förväntningarna kan börsrallyt fortsätta fram till årsskiftet, bedömer Freedom Capitals strateg Jay Woods. ”Får vi en positiv överraskning i någon av siffrorna kanske vi får se S&P 7 000-hattar på börsgolvet”, säger han. Omvänt kan en negativ överraskning pressa den högt värderade börsen. Moody’s chefsekonom Mark Zandi ser risk för korrektion om siffrorna inte hamnar ”väldigt nära förväntansbilden”.
Räntebana i fokus under centralbanksrally
En unison analytikerkår spår att Riksbanken lämnar räntan oförändrad på 1,75 procent när Erik Thedéen i veckan blir först ut av sju centralbankschefer att ge räntebesked. I stället kommer fokus att ligga på den uppdaterade räntebanan. Den senaste prognosen var en oförändrad ränta till slutet av 2026 och därefter en svag uppgång kommande år. Sedan dess har inflationen varit något lägre och tillväxten något högre än Riksbanken räknat med. Trots det bedömer SEB att sannolikheten är hög för en oförändrad räntebana. Efter Riksbankens besked på torsdag väntar räntebesked från Norge, England, ECB och Tjeckien, följt av Japan och Ryssland på fredag.
Sen jobbrapport spås visa inbromsning
Estimaten spretar mellan 9 000 och 50 000 nya jobb inför tisdagens amerikanska jobbrapport för november då den rekordlånga nedstängningen gör prognoserna osäkra. Även torsdagens KPI delar analytikerna som spår att inflationen i november ökade till 3,1 eller 3,2 procent i årstakt från 3,0 procent månaden före. Fed-chefen Jerome Powell sa i veckan att den rapporterade jobbtillväxten på 40 000 per månad sedan april kan vara överskattad och i själva verket handla om ett tapp på 20 000 jobb. ”Om vi börjar få negativa jobbsiffror kan vi inte undvika en diskussion om recession”, säger State Streets strateg Marvin Loh till Reuters.
EU kan godkänna lån till Ukraina
EU:s ledare möts i Bryssel i veckan för att enas om ett lån till Ukraina på cirka 90 miljarder euro. Fredagens beslut att förlänga frysningen av ryska tillgångar anses nödvändigt för att kunna använda dem som säkerhet för lånet, skriver Direkt. Reuters beskriver tillgångarna som Europas främsta trumfkort för inflytande i fredssamtalen mellan Kyiv och Moskva. Samtidigt riskerar EU att möta motstånd från västerländska investerare med stora tillgångar i Ryssland. Alternativen är dock få när Ukrainas medel sinar och kontinentens säkerhet står på spel, skriver nyhetsbyrån.
Räntebesked kan skvallra om ”carry trades”
Marknaden har redan prisat in att Japan höjer räntan i veckan, men vad som händer därefter är oklart, skriver Reuters. Bedömare spår ytterligare en höjning nästa år till 1,00 procent som avslutar räntecykeln, medan räntehökar vill ha upp den till 1,50 procent för att möta inflationstryck från premiärminister Sanae Takaichis stimulanspolitik. Enligt Reuters blir räntebanan och kommunikationen avgörande för den svaga yenen. Då G10-länder som Kanada och Australien intagit en mer hökaktig linje kan ”carry trades” som pressar yenen öka igen 2026. Samtidigt väntas dollarn fortsätta försvagas nästa år, vilket talar för carry trades i bland annat den kinesiska yuanen och den sydkoreanska wonen, skriver Bloomberg.
KALENDER: VECKA 51
Måndag:
• Delår. Goobit
• Makro. Kina: Industriproduktion, detaljhandel, investeringar november (03.00), Tyskland: Grossistpriser november (8.00), EMU: Industriproduktion oktober (11.00)
Tisdag:
• Delår. Scandidos
• Börs. IPO: Första handelsdag för Argo Defence på NGM
• Makro. EMU: PMI (prel) december (10.00), Tyskland: ZEW-index december (11.00), USA: Sysselsättning november och detaljhandel oktober (14.30), USA: PMI (prel) december (15.45)
• Politik. Fordon: EU presenterar plan kring förbränningsmotorer
Onsdag:
• Delår. Toro, Micron Technology, General Mills
• Makro. Origo Group: Inflationsförväntningar stora enkäten (08.00), Tyskland: Ifo-index december (10.00), EMU: KPI (def) november (11.00)
Torsdag:
• Delår. Skistar, Biovica, Roblon, Fedex, Nike, Birkenstock
• Makro. SCB: Finansräkenskaper 3 kv (08.00), ESV: Utfall statens budget november (09.00), USA: KPI november (14.30)
• Politik. EU: Toppmöte i Bryssel
• Centralbanker. Riksbanken: Räntebesked (09.30), Norge: Räntebesked (10.00), Riksbanken: Pressträff med Erik Thedéen (11.00), BOE: Räntebesked (13.00), ECB: Räntebesked (14.15), Tjeckien: Räntebesked (14.30), ECB: Pressträff med Christine Lagarde (14.45)
Fredag:
• Delår i urval. Hoi Publishing, Trainimal, Vuxen, Phase Holographic
• Makro. Japan: KPI november (00.30), SCB: Detaljhandel november (08.00), KI: Konjunkturbarometer december (09.00), EMU: Hushållens konfidensindikator (prel) december (16.00), USA: Michiganindex (def) december (16.00)
• Centralbanker. Japan: Räntebesked (04.00), Ryssland: Räntebesked (11.30)
Fler medier om veckan (externa länkar)
Om Veckan som kommer
På några minuter vill vi ge dig en överblick av det viktigaste du behöver veta för att rivstarta din vecka. Varje söndag sammanställer därför Omni Ekonomis redaktörer de händelser och trender som väntas göra störst avtryck på marknaderna i Sverige och världen under veckan som kommer.