Analyser: Sakta i backarna – det är för tidigt att andas ut

Marknadens svala reaktion på fredagens kraftiga lyft i USA:s KPI tyder på att investerare tror att inflationstoppen är nära – men det är för tidigt att dra den slutsatsen, skriver Bloombergs Jonathan Levin.

”Vanligtvis, när man får en så här dålig rapport, väntar fler liknande runt hörnet”, skriver han. Historiskt har kraftiga inflationsökningar ofta kommit i kluster, särskilt i samband med krig och andra geopolitiska chocker. Det tar också månader innan energiprischocken slår igenom i hela ekonomin, som dessutom visade svaghetstecken redan före kriget.

Inflationen lär vara förhöjd långt in på andra halvan av året och få Fed att avvakta med räntan – med risk för att exempelvis bostadsmarknaden knäcks, skriver Levin.

Även DI:s Nils Åkesson framhåller vikten av att följa spridningseffekterna av oljechocken. ”Hur snabbt och hur mycket av prisvågen som skickas vidare blir avgörande för centralbanken”, skriver han. Om rusningen i inflationen stannar vid energi kan Fed fokusera på risker för en svalare arbetsmarknad. Men alla tecken på spridningseffekter ökar risken för att den planerade räntesänkningen får skjutas upp, skriver Åkesson.