”Bättre att vara konsekvent än att vänta in vändning”

När vänder det? Det är frågan på allas läppar just nu. För den långsiktige investeraren är det bra att inte vila alltför länge på hanen – och nu börjar det röra sig i leden, skriver Coelis Kristin Gejrot i onsdagens gästkrönika.

När vänder det? Det är frågan som många analytiker och investerare ställer sig efter den snart två år långa perioden med en svår och turbulent marknad, mot bakgrund av de stigande räntorna och många hot mot konjunkturbilden. Såvida man inte har en spåkula så är nog svaret att ingen vet.

Det vi däremot vet är att det sällan har varit ett vinnande koncept att vänta för länge med att försöka pricka vändningen.

Som långsiktig investerare är det snarare viktigare att vara konsekvent med sina investeringar genom att ha en noga uttänkt portföljallokering med bra riskspridning och frekvent rebalansering.

Så vad är en bra allokering? För oss är en bra allokering i en långsiktig portfölj ungefär 60% likvida tillgångsslag – med cirka 30% aktier, 20% obligationer, och 10% absolutavkastande – och ca 40% i mer illikvida tillgångar som Private Equity och Fastigheter.

Den exakta allokeringen beror förstås som alltid på den enskildas situation och portfölj men det vi tycker är viktigt är den relativt höga andelen Private Equity och direktinvesteringar i Fastigheter, för att få riktig diversifiering (utan direkt börskorrelation) och hög avkastningspotential. Och däri betona vikten av starka kassaflöden.

För att koppla tillbaka till timingen så ser vi positiva tendenser till högre aktivitet bland våra bolag och investerarnätverk. Fortsatt är många extremt konservativa, med all rätt och något man bör vara oavsett investeringscykel – men för bolag med starka kassaflöden, lång historik och erfarna team så är det inte direkt brist på kapital.

Ett konkret tecken på det är vår senaste investering som på tre veckor fylldes med 250 miljoner kronor. Ett bolag med lång historik, positiva kassaflöden och en ljus framtid mot bakgrund av bland annat starka strukturella trender. Det är en investering som inte kommer ut på den bredare marknaden, men som man får tillgång till genom Coeli Investment Partners – ett nätverk för kapitalstarka och aktiva investerare som vill investera case by case i ”Buy outs”, ”Buy & Build” och fastighetscase som Coeli själva väljer att investera i.

Bakgrund | Kristin Gejrot

• Investerar i onoterat på Coeli, ett finanshus som förvaltar cirka 50 miljarder kronor i noterade och onoterade bolag samt fastigheter
• Har tolv års erfarenhet av finans och kapitalförvaltning, bland annat på SEB Investment Management och SEB Pension och Försäkring
• Skriver om onoterade investeringar med koppling till makro, branschspecifika trender och finans en gång i månaden

Fotnot: Skribenten representerar ett företag som är aktör med egna intressen på marknaden.