Bornold: Därför sjunker inflationen tillbaka i höst

Inflationsbeskeden hopar sig bland världens centralbanker och de ökade prisnivåerna sprider oro bland konsumenter. Har inflationen nått sin topp eller kommer den fortsätta stiga? Den frågan ställer sig Joakim Bornold, ordförande och investeringschef på Levler, i dagens gästkrönika.

Investerare världen över håller just nu andan varje gång nya inflationssiffror presenteras. I Storbritannien och USA var inflationen över 9 procent i juni samtidigt som den i Sverige var 8,5 procent. Centralbanker har reagerat genom att höja räntorna för att stävja ökningen och flaggar för aggressiva höjningar även framåt. Ökade prisnivåer påverkar givetvis köpkraften för konsumenterna, men kan inflationen nu ha nått sin topp eller kommer den fortsätta stiga under hösten?

Jag tror att det finnas mycket som talar för att inflationen i Sverige har toppat eller är mycket nära toppen och lyfter man blicken finns det flera orsaker till det.

Komponentbristen har legat som en våt filt över många bolag och har dämpat utbudet på varor i många branscher med stigande priser som följd. Nu finns det tecken på att det börjar lätta och inom exempelvis lastbilssektorn pratar man om att det värsta verkar vara över, bland annat tack vare något lättade pandemirestriktioner i Asien och därmed inte lika tuffa logistikutmaningar som tidigare.

Världens producenter och leverantörer har även haft ett par år på sig att hantera svårigheterna och börjar hitta vägar att leverera komponenter till sina kunder.

Många bolag har i sina kvartalsrapporter pratat om höga råvarupriser men den senaste tiden har vi sett att råvarupriserna börjar falla tillbaka. Flertalet råvaror är nu på liknande prisnivåer som innan Rysslands invasion av Ukraina. Oljepriset har gått ned senaste månaden och som en effekt har vi sett lägre bensinpriser.

Om priserna håller sig kvar på den nivån eller fortsätter sjunka något kommer det ge ett andrum för många bolag och investerare och även hjälpa till att dämpa inflationen.

Den svenska kronan har försvagats mot både euron och dollarn men har stabiliserats något den senaste månaden. Skulle den svenska Riksbanken vara mer aggressiv i sina höjningar än sin europeiska motsvarighet så finns det mycket goda förutsättningar att kronan stärks och återhämtar sig mot både euron och dollarn.

Allt detta sammantaget gör att jag tror att inflationstrycket gradvis lättar. Samtidigt så finns det fortfarande mycket osäkerhet på världens finansmarknader och riskviljan är fortsatt låg.

De närmaste månaderna blir onekligen mycket spännande och tecken på att inflationen mattas kombinerat med mindre aggressiva ränteprognoser kan skapa glädjeskutt på börsen.

Bakgrund Joakim Bornold
• Ordförande och investeringschef på Levler.
• Har också jobbat på bland annat Nordnet och Nasdaq.
• Skriver om börs och marknad varannan fredag.

Fotnot: Skribenten representerar ett företag som är aktör med egna intressen på marknaden.