Börsläget splittrar experterna – ser köpläge i 14 aktiecase: ”Gaming kommer tillbaka”
Efter toppen i början av augusti har Stockholmsbörsen hunnit falla ner i korrektion, runt 10 procent, men också rekylerat upp 5 procent i veckans positiva handel. Den stora frågan är om uppstudsen är tillfällig eller om börsen är på väg mot nya rekordnoteringar.
De experter som Omni Ekonomi varit i kontakt med har en splittrad syn på börsutvecklingen den närmsta tiden.
– Det är möjligt att vi kommer tillbaka lite men jag tror tyvärr vi sett toppen för Stockholmsbörsen i år, säger Danske Banks aktiestrateg Molly Guggenheimer.
Hon får medhåll av Max Mitteregger, förvaltare på Gladiator, som ser en risk på nedsidan.
– Inflationen och flaskhalsarna i ekonomin kan komma att leda till högre räntor vilket är negativt för börsen, säger han.
Jonas Olavi, allokeringschef och förvaltare på Alpcot Equities, har vänt från neutral till positiv till aktier.
– Jag fyller gärna på i aktier som Investor, BHG, Nobia, Embracer, Sinch och Hexagon. Aktier som jag bedömer fått för mycket stryk under september, men där förutsättningarna alltjämt är goda.
Swedbanks chef för aktiehandel, Fredrik Warg, tror att vi varit nere på botten och ”har startat en uppgång där november och december kommer bli bra börsmånader”. Han lyfter fram Handelsbanken och Volvo som köpvärda aktier inför utdelningsperioden och utdelningarna till våren.
– Jag tror även att gaming kommer tillbaka och här skulle jag vilja lyfta MTG som har riktigt stor potential tillsammans med ljudboksföretaget Storytel, säger Warg.
Sammanlagt lyfter experterna fram 14 intressanta aktier som de ser köpläge i just nu.
”Det är möjligt att vi kommer tillbaka lite men jag tror tyvärr vi sett toppen för Stockholmsbörsen i år. Rapportsäsongen kommer bli ett positivt inslag för sentimentet, framför allt guidningen inför 2022 där konsensus fortfarande är för negativa. Men där slutar tyvärr de positiva drivarna för börsen. Makro fortsätter rulla över och inflationen rotar sig allt mer vilket gör att marknaden börjar prissätta fler räntehöjningar vilket sällan är en bra kombination för börsen.”
”Jag tror att risken är på nedsidan då inflationen och flaskhalsarna i ekonomin kan komma att leda till högre räntor vilket är negativt för börsen. Till detta kan man lägga centralbankernas vilja att dra ner på tillgångsköpen.”
”Min bedömning är att vi står för åtminstone en rekyl uppåt och jag vände från neutral till positiv till aktier vid månadsskiftet september-oktober på grund av följande:
- Vi går in i en starkare säsong.
- Marknaderna och många enskilda aktier är översålda.
- Finanspolitisk stimulans möter med kraft de avtagande, eller snart avtagande, penningpolitiska stöden.
- Börsen brukar stärkas någon vecka inför rapporterna.
- Med en inbromsande ekonomi är det troligt att de kinesiska myndigheterna snart nog tillskyndar med stimulanser.
- Pandemin släpper sitt grepp allt mer, vilket ökar affärsaktiviteten i den globala ekonomin.
- Jag tror att inflationsuppgången snart bedarrar.”
”Jag tror att vi varit nere på botten och har startat en uppgång där november och december kommer bli bra börsmånader, men viktigt är att det är baserat på dagens data. Kommer det förnyad oro kring logistikproblematiken samt indikationer att det som vi nu tror är tillfällig inflation kan bli mer beständig, då kommer vi få en kraftigt ökad volatilitet och en svagare börs igen. Just detta är utmaningen just nu att börsen mottaglig för negativa impulser, så det blir ett spännande slut på året.”
”Överlag tycker jag att defensivt är vad man ska köpa i det här läget. En del kvalitetstunga delar av börsen har fått sig en rejäl smäll sen räntan började stiga, till exempel health care. Här tycker jag man kan plocka upp många intressanta bolag, till exempel Getinge eller Medicover.”
”Attendo och SAAB är två köpvärda bolag, jag undviker fastighetsaktier och bolag som har växer snabbt via förvärv.”
”Jag fyller gärna på i aktier som Investor, BHG, Nobia, Embracer, Sinch och Hexagon för att nämna några få av mina svenska innehav. Aktier som jag bedömer fått för mycket stryk under september, men där förutsättningarna alltjämt är goda.”
”Just nu skulle jag avvakta med fastigheter i det kortsiktiga perspektivet med anledning av att just den ökande inflationen tenderar att driva upp räntan vilket är en negativ trigger, sen har vi den våta filten från Kina som åtminstone inte bidrar positivt.
Läkemedel skulle jag också avvakta med då vi haft stora uppgångar i de större bolagen och så just nu ser jag inte potentialen riktigt.
Köpvärda aktier inför utdelningsperioden och även inför utdelningarna som kommer till våren är bank och speciellt Handelsbanken som jag följer med spänning och vad den nya organisationen kommer innebära för kunder och investerare. Jag tror även att Volvo kommer visa fantastiska siffror längre fram allteftersom att samhället återgår till det normala. Både Handelsbanken och Volvo ger också höga utdelningar. Jag tror även att gaming kommer tillbaka och här skulle jag vilja lyfta MTG som har riktigt stor potential tillsammans med ljudboksföretaget Storytel som levererat bra nyheter och samarbeten samt nya intressanta ägare, extremt spännande faktiskt.”
”Om ett år står Stockholmsbörsen högre. Då har alla återgått till jobbet och framför allt har hushållen börjat sätta sprätt på alla pengar man sparat under pandemin. Dessutom kommer marknaden ha hunnit vänja sig vid att penningpolitiken blivit mer neutral än dopad som under 2020 och 2021.”
”Stockholmsbörsen står lägre om ett år.”
”Givet att centralbankerna kanske än mer kommer i fokus så har jag främst koll på utspel från dem och särskilt de stora, för att bedöma när och om de finansiella förhållanden blir för restriktiva och helt enkelt bromsar uppgången. Konjunkturellt står finanspolitiska stöd och öppnade ekonomier som stöd för aktiemarknaderna, vilket gör att jag bedömer att vi kommer stå mellan minus 5 till plus 5 procent om 12 månader från där vi står i dag. Lite oprecist, men också präglat av osäkerheten när just centralbanker rör sig.”
”Om det blir så som de främsta ekonomerna spår, det vill säga att vi ser en kortsiktigt högre inflation så räntorna stiger bara svagt kommande, ser jag massor av vita svanar vilket innebär en högre börs. Jag tror 2022 blir superintressant. Viktigt är dock att bevaka inflation samt logistik för det kan få marknaden att ändra ansikte väldigt fort om vi får fel.”