I en värld där förändring är den enda konstanten tycks experterna sia fel oftare än de får rätt. Men genom att kombinera element från finansiell handel, sportbetting och klassiska metoder från prognosmakarkonsten kan man få fram framtidsspaningar som påstås ha högre precision. I grund och botten vilar det på en simpel idé: massan vet bäst.
En prediktionsmarknad, även kallad för bettingmarknad, är en slags hybrid mellan ett spelombud och en aktiemarknad, där det går att satsa på att förutsäga framtida händelser. Konceptet sträcker sig tillbaka till 1500-talet då folk kunde satsa på vem som skulle bli nästa påve. I dag är nästan vilken fråga som helst möjlig att spela på och företeelsen förekommer frekvent i den amerikanska medierapporteringen – dels som fenomen i sig – men framför allt för att ge en pusselbit om vad som kan hända.
En prediktionsmarknad kräver vissa beståndsdelar för att uppstå. Först initieras marknaden genom att någon ställer en specifik fråga om en händelse, exempelvis om storbolagsindexet S&P 500 kommer att nå 5 800 punkter eller högre vid årsskiftet 2024? Därefter köper deltagarna andelar kopplade till olika utfall, i detta fall ja eller nej.
Priset på andelarna förändras baserat på utbud och efterfrågan. Om många tror att ett visst utfall är mer sannolikt stiger priset på dessa andelar, och vice versa. När framtiden kommer med facit vinner de deltagare som siat rätt och får då ut sin vinst, medan resten förlorar sina insatser.
Iowa Electronic Markets – äldsta digitala prediktionsmarknaden
Kalshi – den första att bli legaliserad av amerikanska myndigheter
Polymarket – den största i världen sett till antal
Prediktionsmarknader fungerar som ett sätt att skapa ”skin in the game”, vilket ofta saknas när experter kommer till tals för att sia om framtiden. Ekonomen Alex Tabarrok, en av skribenterna bakom den populära bloggen Marginal Revolution, skriver såhär:
”Sammantaget är jag för vadslagning eftersom jag är emot skitsnack […] Ett bet kostar ’bullshittern’ mer än den som inte är ’bullshitter’ så viljan att satsa signalerar ärlig tro. Ett bet är en skatt på skitsnack […] och det är en rättvis skatt […] som betalas av ’bullshitters’ till dem med genuin kunskap.”
Ekonomerna Justin Wolfers och Eric Zitzewitz skriver i en vetenskaplig artikel att prediktionsmarknader fungerar av tre anledningar. De ger incitament att söka information, motivation för att dela sanningsenlig information och en algoritm för att samla in olika åsikter.
Grundidén populariserades i boken ”Vishetens massa” från 2004 av James Surowiecki. Boken inleder med när den brittiske vetenskapsmannen Francis Galton, kusin till Charles Darwin, besökte en boskapsutställning 1906, där de som var där fick gissa vikten på en ditställd oxe. Galton bad att få låna lapphögen och räknade på det. Resultatet: Alla hade fel, men medelvärdet – om man slog ihop alla gissningar och delade med antalet – var den bästa gissningen. I detta fall endast fem hekto ifrån originalvikten på 543,5 kilo.
”Sammantaget är jag för vadslagning eftersom jag är emot skitsnack”
Enligt förespråkarna: mycket bättre än alternativen. Prediktionsmarknader verkar bättre på att förutsäga valresultat än till exempel Gallup-undersökningar, fick mer rätt om spridningen av covid-19 än andra bedömare och var bättre på att gissa om psykologiska experiment skulle kunna gå att replikera än en slantsingling.
Men de är långt ifrån felfria och har en rad stora blunders på sitt CV: bland annat om USA skulle hitta massförstörelsevapen i Irak, brexit och Trumps presidentseger hösten därpå.
Även om påhejarna menar att styrkan är marknadsmekanismen, är de påverkade av det psykologiska fenomenet grupptänk, vilket syns i såväl aktiebubblor som på arbetsplatser. Ett annat problem är att en sådan konstruktion kräver en tillräckligt stor mängd deltagare och likviditet. Om marknaden är för liten blir den mindre tillförlitlig.
I USA, där detta är populärt, finns det legala hinder som begränsar marknaden och insatsbeloppen.
Enligt Polymarket, en av de största prediktionsmarknaderna, är det 52 procents sannolikhet att Donald Trump blir USA:s president. För Joe Biden är sannolikheten 38 procent.
Andra frågor som trendar på sajten är hur långt fängelsestraff FTX-grundaren Sam Bankman-Fried får, Feds räntesänkningar och om Israel kommer invadera Libanon innan den 4 april.
”Apelsinjuiceterminer överträffade väderprognoser [...] hästkapplöpningsmarknader överglänste experter inom hästkapplöpning, Oscarsmarknader överträffade kolumnistprognoser”
Når S&P 500 5 800 punkter eller högre den 31 december 2024? Enligt Kalshis användare – den första och enda sajten utan regulatoriska begränsningar – är det lite mindre än en fjärdedels chans att storbolagsindexet gör det.