Erik Hansén: Så hittar du vinnarna i rapportfloden
Nu när rapportperioden drar igång tvingas bolagen att skaka hand med verkligheten. Reaktionerna på börsen ger en bra inspiration till köp- och säljkandidater under kommande veckor och månader, skriver IG Markets marknadsanalytiker Erik Hansén för Omni Ekonomi.
Efter en stark utveckling på aktiemarknaden är det dags för bolagen att skaka hand med verkligheten i samband med rapporterna för fjärde kvartalet. Både fundamental och teknisk analys blir mindre tillförlitlig då ny information kan ställa tidigare prognoser på huvudet, men hur marknaden tar emot rapporterna kan ge oss viktig vägledning om framtiden.
Man kan dela upp händelseförloppet i 4 faser eller reaktioner när en rapport offentliggörs.
Första reaktionen: I den första fasen jämför marknaden det publicerade resultatet med det förväntade resultatet. Publiceras rapporten innan öppningen har investerarkollektivet hunnit förbereda sig och rörelserna kan därför bli kraftiga när handeln inleds på morgonen. Beroende på marknadssentiment varierar reaktionerna.
Andra reaktionen: I den andra fasen reagerar priset på ledningens uttalanden om framtidsutsikter. Är till exempel framtidsutsikterna bättre eller sämre än marknadens förväntningar kan den inledande reaktionen i första fasen snabbt förbytas i sin motsats.
Tredje reaktionen: I den tredje fasen tenderar aktiekursen att förstärka eller förminska den pågående rörelsen som påbörjats efter rapporten när det kommer fram mer information under rapportbolagets presskonferens.
Fjärde reaktionen (efter rapportdagen): I den sista och fjärde fasen som kan pågå i dagar eller veckor efter rapportdagen, kan rekommendationer från analyshusen förstärka eller förminska den pågående rörelsen.
Bolagets kursreaktion på rapportdagen illustrerar investerarkollektivets samlade åsikt. Många studier visar att aktier som reagerar positivt på en rapport tenderar att slå index på 1-3 månader.
Ju fler aktier som reagerar positivt på sina rapporter desto bättre förutsättningar för börsen som helhet att stiga på medellång sikt. De positiva rapportreaktionerna för tredje kvartalet indikerade en fortsatt uppgång på aktiemarknaden.
En intressant observation vid inledningen av rapportperioden är kursreaktionen på Sandvik. Aktien återhämtade sig snabbt från en initialt negativ reaktion, vilket är en positiv signal för aktien. Ett bra tips för att få inspiration till köp- och säljkandidater och att få en känsla för börsens utveckling kommande veckor och månader är att studera rapportreaktionerna.
Bakgrund | Erik Hansén
• Senior marknadsanalytiker på börsmäklaren IG Markets.
• Lång erfarenhet av börshandel och studier på Uppsala Universitet. Poddar i Börssnack med Hansén och Olavi och skriver IG:s morgonrapport.
• Skriver om börs och marknad varannan onsdag.
Fotnot: Skribenten representerar ett företag som är aktör med egna intressen på marknaden.