Experter: Oljepriset blir kvar på en låg nivå året ut

Oljepriset har haft en skakig vår på grund av coronakrisen och lär inte återhämta sig till tidigare nivåer i år, säger två experter till Omni Ekonomi.

Samuel Ciszuk, energianalytiker ELS Analysis, säger att han tror att oljepriset kommer att pendla mellan 40 och 45 dollar per fat och börja stiga till nivåer över 60 dollar per fat först när de stora lagerna börjar minska.

Marian Radetzki, professor i nationalekonomi vid Luleå universitet, förutspår att priset kommer att ligga mellan 30 och 40 dollar per fat i år, men tror inte att coronakrisen kommer påverka efterfrågan långsiktigt.

– När pandemin avslutats slutgiltigt, återgår efterfrågan till en långsamt stigande nivå, säger han.

Hur tror du att oljepriset kommer att utvecklas under sommaren?

”Brent förblir i intervallet 30-40 dollar. OPEC och non-OPEC har gjort åtaganden som verkar gälla i alla fall för dagen. De lägre priserna som gällt sedan februari har dessutom gjort att vissa producenter, bland annat USA, minskat utbudet av ekonomiska skäl. Dessa åtaganden och minskningar av ekonomiska skäl har sammanlagt återskapat balans på en marknad där efterfrågan för dagen tappat kring 10 mbd från tidigare nivåer kring 100 mbd.”

”ELS Analysis tror att oljepriset kommer att röra sig ryckigt, men i stort inom spannet 40-45 dollar per fat för Brentoljan. Hur väl världsekonomin återhämtar sig kommer att utgöra den huvudsakliga drivkraften för oljepriset. I bakgrunden ligger mycket stora lager, vilka verkar som en broms på prisuppgångar. Det är inte förrän dessa lager börjar minska månad för månad som vi efterhand kan börja se oljepriset återhämta sig till nivåer över 60 dollar per fat för Brent, vilket vi inte ser hända detta år, med annat än att utslagningen i USA:s skifferoljeindustri visar sig bli större än vad den nu ser ut att bli.”

Hur tror du att Opec kommer att agera i närtid?

”Opec har en lång historia av oförmåga att hålla ingångna avtal om minskat utbud. Corona-dramatiken fortsätter fortfarande. Detta kan möjligen disciplinera Opec i alla fall i närtid och även detta talar för att aktuella priser består i alla fall i år.”

”Det är troligt att Opec+ utnyttjar läget och proaktivt försöker hindra oljepriset från att återhämta sig så mycket så att skifferoljeproducenterna i USA kan börja återfå lönsamheten. Den stora produktionsneddragningen man kommit överens om löper ut i slutet av juli (den har redan förlängts med en månad).”

”En svag ekonomisk återhämtning och nya vågor av covid-19 innebär att den förlängs. Om återhämtningen får fart kan å andra sidan produktionen släppas tillbaka på av Opec+ och till och med med en mer accelererad tidtabell än den som nu gäller.”

Hur ser din prognos ut för oljepriset på sikt?

”Jag tror inte att corona kommer att påverka efterfrågan på sikt. När pandemin avslutats slutgiltigt, återgår efterfrågan till en långsamt stigande nivå från kring 100 mbd.”

”Jag bedömer att klimatpolitiken inte kommer att sätta några avtryck på global efterfrågan under de allra närmaste åren. Mycket viktigare är vad som kan komma att hända med shale oil-produktionen utanför USA. Hittills har shale oil revolutionerat USA:s utbud, och en rad länder, som Argentina, Australien, Kanada och Kina, har lika goda naturliga förutsättningar för liknande revolutioner, fast samhälleliga omständigheter har i stort sett strypt utvecklingen utanför USA. Förr eller senare blir det revolution på flera håll, och detta kan få stor dämpande effekt på priset.”

”Det kommer vara en längre period av mindre resande, väl in i 2021 som det ser ut nu, men annars ser vi en marginell permanent nedgång i olje- och drivmedelskonsumtionen över tid i OECD-länderna som resultat av covid-19. Den nedgången kommer med råge vägas upp av ökad efterfrågan under kommande decennium från andra delar av världen, främst Asien.”

”Däremot tror vi att större effekt kommer nås på sikt genom att återhämtningspaket ges ett grönt fokus och policyinriktningar som EU:s Green Deal resulterar i regleringar som styr investeringar bort från fossilberoende. Den effekten ligger längre fram i tiden, men kommer att bli påtaglig i EU, samt andra utvecklade ekonomier med liknande inriktning.”