Experterna listar 11 toppval bland börsens klimatvinnare
Omställningen till ett mer hållbart samhälle är en ”megatrend” som talar för att gröna lyftet på börsen kommer hålla i sig, säger experter till Omni Ekonomi.
– Sommarens extremväder och FN-rapporten har återigen gjort investerarna akut medvetna om klimatproblematiken, säger Swedbanks förvaltare Henrietta Theorell.
Hennes fond positionerar sig för uppgång i flera aktier med hållbar profil, däribland elinstallationsbolaget Garo och fönsterspecialisten Inwido.
Odin Fonders Hans Christian Bratterud tror i sin tur starkt på värmebolaget Nibe och norska pantjätten Tomra.
– Vi har väldigt svårt för att inte äga Nibe, trots att prislappen är mycket hög, säger han.
Någon utbredd oro för en ESG-bubbla märks inte bland experterna, som dock ser bubbeltendenser i vissa bolag. Därför är det viktigt att vara kräsen med vad man väljer att investera i, betonar Handelsbankens mäklarchef Mikael Malmrup.
”Jag tror att uppgången kommer hålla på ett tag. Sommarens extremväder och FN-rapporten har återigen gjort investerarna akut medvetna om klimatproblematiken. Kurserna på många miljöinriktade aktier korrigerades nedåt tidigare i år så de har bättre ingångsvärden för nyinvesteringar i dag.”
”Jag tror att det finns utrymme för ytterligare uppgångar.”
”Vi tror att omställningen till ett mer hållbart samhälle är en megatrend som kommer hålla i sig länge, vilket är en utveckling vi välkomnar. Med det sagt tror jag inte nödvändigtvis alla ’gröna’ bolag har hållbara affärsmodeller, vilket också är en förutsättning för långsiktigt värdeskapande. När aktiekurserna rusar ökar också risken, allt annat lika, och då gäller det att vara extra försiktig med var man placerar sina pengar.”
”Det finns flera starka makronyheter - som inkluderar infrastrukturpaketet i USA, klimatrapporten från IPCC och sedan FN:s klimatkonferens i Glasgow där vi förväntar oss ett avtal med högre ambitioner. Detta är delar av ekonomin som måste växa för att vi ska klara en förändring. Därför kan det fortsätta men det är inte givet att alla företag gör det bara av den anledningen.
Uppgången i vissa bolag kan vara tillfällig. På lång sikt handlar alla investeringar om vinster. Det innebär att vi kommer att se en justering även i de gröna bolagen. Däremot är det så att i takt med att klimatkrisens effekter blir allt tydligare kommer investeringar i hållbara alternativ öka, eftersom både institutionella investerare och privata sparare styr kapitalet mot gröna och fossilfria alternativ. Många ser också riskerna med att investera kapital i bolag som inte har en tydlig handlingsplan för att minska sitt klimatavtryck.”
”Aktier som har säljbara produkter redan i dag med inriktning på elektrifiering av transporter eller klimatsmart byggande. I Swedbank Robur Småbolagsfond Sverige finns till exempel Garo som säljer laddningsutrustning till elbilar, Inwido och Rockwool som säljer klimatsmarta fönster och isolering, samt AFRY och Sweco som är tekniska konsulter. Även Addtech har en betydande exponering mot miljöteknik.”
”En stor del av den gröna omställningen kommer sannolikt drivas på av olika stimulanspaket, inom allt från grön energi till energieffektivare byggnader. Jag tycker om bolag som kan konsultera alternativt installera/utföra service i en sådan omställning, Sdiptech och Bravida är två personliga favoriter.”
”Nibe har en fantastisk position – deras produkter bidrar bland annat till att minska energiåtgången för reglering av inomhusklimat. De har en oerhört stark marknadsposition i flera länder, däribland Sverige, samtidigt som flera andra marknader börjar ta fart på allvar. Efterfrågan drivs av att allt fler ser moderna värmepumpar som ett bättre alternativ än exempelvis gas- eller oljebrännare. Både den historiska prestationen och positionen inför framtiden är så starka att vi har väldigt svårt för att inte äga Nibe, trots att prislappen är mycket hög. Den höga prislappen är dock anledningen till att Nibe har en låg vikt i portföljen i dagsläget.
Även norska Tomra, som är världsledande på pantautomater för flaskor med mera, har en makalöst stark position. Detta kombinerat med en solid affärsmodell och historisk prestation. Även där är prislappen hög, men bolaget är så bra att vi ändå äger det i Odin Norge.”
”Jag tror att vi som en del av portföljen kan ha lösningsbolagen och företag eller fonder som investerar i företag som proaktivt arbetar för klimatfrågan. Ett exempel på bolag är Xylem.”
”Jag tycker inte att aktierna jag räknar upp ovan har bubbelvärderingar överhuvudtaget. Däremot blir jag mer fundersam när det gäller investeringar i företag som har en teknik som fortfarande befinner sig i utvecklingsstadiet, eller säljer en bevisad teknik som kanske inte har så höga inträdesbarriärer. Då kan nya aktörer ge sig in på området och skapa prispress.”
”Nej, jag tror inte det finns en ESG-bubbla. Däremot finns det utan tvekan enskilda aktier med bubbeltendens Därför är det viktigt att precis som i alla andra sektorer vara kräsen med vad man väljer att investera i.”
”Jag tror det är en blandad kompott och att man måste se bolagsspecifikt på det. I några bolag finns det definitivt bubbeltendenser – en del bolag är exceptionellt högt värderade trots att de saknar omsättning och har en nästan obefintlig existerande verksamhet. Vissa av de bolagen kommer förmodligen inte leva upp till de skyhöga förväntningarna och då kan utvecklingen bli katastrofal för aktieägarna. Men den underliggande hållbarhetstrenden tror jag definitivt kommer hålla i sig, och det kommer gynna många bolag i lång tid framöver. Så det finns definitivt ESG-bolag som förtjänar höga värderingar och de bästa bolagen kommer bli väldigt goda investeringar även framöver. Så sammanfattningsvis tror jag att man måste vara väldigt försiktig och noggrann med var man placerar sina pengar och att man bör försöka hitta de allra bästa bolagen och äga dem länge. Som vanligt helt enkelt.”
”Jag ser inte en lönsamhet i allt som märks som ESG-märkning. Däremot visar rapporten en tydlig och allvarlig bild av situationen vilket talar för att den gröna sektorn på lång sikt bör vara en självklar del av investeringsportföljen. Vi har nu under en länge tid sett att ett värderingsdrivet ägande inte innebär att vi behöver ge avkall på avkastningen, tvärtom.
För att bromsa mänsklighetens negativa påverkan på klimat kommer det att krävas att företag utvecklar tjänster, produkter och teknik som erbjuder lösningar på de utmaningar vi står inför. Därför är jag övertygad om att allt fler sparare kommer att välja att investera i solenergi, miljöteknik och miljöbilar med tanke också på att även politiken i större utsträckning går åt samma håll.”