Finanschef lämnar skuldsatt SBB – så växer krisen

Samhällsbyggnadsbolaget grundas av före detta S-kommunalrådet Ilija Batljan. Det har bara gått fyra månader sedan han fick sparken som vice vd på fastighetsbolaget Rikshem, med motiveringen att han ”initierat större fastighetsaffärer i eget bolag utan att informera styrelsen”.

Affärsidén är att äga och förvalta samhällsfastigheter i Norden. Bolaget inleder en lånefinansierad köpräd av vårdcentraler, äldreboende och andra offentligt ägda byggnader.

SBB har gjort en handfull förvärv och siktar nu på börsen. Det har varit målet från dag ett att ”bygga bolaget för att bli börsfähigt”, uppger Batljan för Fastighetsvärlden.

– Börsen är en bra plats att vara på om man vill bygga upp ett bolag. Vi vill bli en stark aktör på börsen, säger han till tidningen.

SBB gör verklighet av sina börsplaner och växer genom sammanslagning med fyra andra fastighetsbolag. Börsnoteringen sker ”köksvägen”, då Batljans bolag köper aktierna i det redan First North-noterade bolaget Effnetplattformen och tar över dess notering.

Förfarandet kan sägas vara en föregångare till det omtalade börsfenomenet spac.

De fyra bolagen som införlivas i SBB – Högkullen, Gimmel, Kuststaden och Sörmlandsporten – bidrar till att fastighetsportföljen nu värderas till 10,1 miljarder kronor.

– Vi blir ett stabilt företag med en justerad soliditet om 33 procent och hyresintäkter på 905 miljoner, kommenterar Batljan.

Det nya börsbolaget får ett fint mottagande bland börsanalytiker. Resan från tomt bolag till en fastighetsportfölj som närmar sig 20 miljarder kronor inom loppet av ett år imponerar på tidningen Affärsvärlden.

SBB kombinerar stabilitet med smart bostadsexploatering på ett sätt som förtjänar en börspremie, enligt den första aktieanalysen av SBB.

”Släpp Rikshem-skandalen. SBB är ett av sektorns få fynd”, skriver tidningen i sin köprekommendation.

Det beskrivs som en bomb när SBB budar på 40-miljardersbolaget Hemfosa, i en av de dittills största fastighetsaffärerna någonsin i Sverige.

Megatransaktionen som en nöjd Ilija Batljan beskriver som en ”drömaffär” slutförs i januari året därpå.

SBB:s vd anhålls av Ekobrottsmyndigheten och misstänks för insiderbrott i samband med budet på Hemfosa. Aktien rasar inledningsvis 40 procent på beskedet.

Batljan nekar till alla misstankar om brott och släpps på fri fot innan det blir aktuellt med häktning. Senare samma månad läggs utredningen ner.

Dagens Industri erfar att personer i Batljans närhet köpt aktieposter i Hemfosa före budet och därmed tjänat mångmiljonbelopp på kursrusningen.

SBB:s aktie har vind i seglen och når sin högsta stängningskurs någonsin på 67,92 kronor. Därefter ska kursresan gå brant utför.

En segerviss Ilija Batljan intervjuas i Omni Ekonomis aktieprogram #Uppesittarkväll. Ambitionen är att skapa Europas tryggaste bolag så att småsparare ska kunna veta att de får bättre utdelning än om de har pengarna på banken, säger fastighets-vd:n.

Han lovar samtidigt höjd utdelning ”de närmaste 100 åren”.

Blankarfirman Viceroy släpper sin första kritiska rapport om SBB. Bolaget anklagas för att använda sig av en suspekt metod, så kallad ”round tripping”, för att uppvärdera fastigheter.

Bakom analysen står firmans grundare Fraser Perring, som blivit världskänd genom lyckosamma korta positioner i tyska skandalbolaget Wirecard.

Rapporten innehåller flera felaktigheter, enligt en granskning från DI. Alltjämt lyckas Fraser Perring med att så tvivel på marknaden om bolagets räkenskaper.

Fastighetsbolaget petar Skanska och kvalar in på Stockholmsbörsens OMXS30-lista, vilket varit ett uttalat mål från Ilija Batljan.

Dagens Industri skriver att det för SBB ”kan vara en pyrrhusseger” och att de utkastade aktierna utvecklats bättre vid de senaste skiftena.

Ledningen aviserar planer på att stycka bolaget och dela ut bostadsbolaget Neobo till aktieägarna. Draget hyllas av en SBB-analytiker som menar att det frigör värde och därmed kan göra det besvärligt för bolagets blankare.

SBB säljer skolfastigheter i Norden till kanadensiska Brookfield. Därmed stärks kassan med drygt 10 miljarder, vilket lindrar bolagets allt mer pressade finansiella situation.

SBB nedgraderas av kreditvärderingsinstitutet S&P Global Ratings till BB+, motsvarande skräpstatus, med negativa utsikter.

”SBB:s kreditparametrar förbättrades inte tillräckligt i det första kvartalet 2023 efter att de slutförde affären med Brookfield”, motiverar S&P.

Den omedelbara följden är att räntekostnader stiger på vissa lån och att det blir svårare att locka nya investerare.

SBB:s styrelse håller extrainkallat styrelsemöte med anledning av krisläget som uppstått efter S&P:s kreditsänkning. Det mynnar ut i beslutet att lägga den planerade utdelningen på is och stoppa en aviserad nyemission, som skulle inbringa välbehövliga miljarder till kassan.

Aktien faller fritt och styrelsen svarar med nya krisåtgärder. Nu presenteras en ”strategisk översyn” där försäljning av hela bolaget är ett av alternativen som ligger på bordet. Draget saknar motstycke i OMXS30-historien, säger flera experter till Omni Ekonomi.

Aktieägarna har fått se kursen rasa med 70 procent sedan årsskiftet mot bakgrund av stigande räntekostnader.

Ilija Batljan, som grundat bolaget och är dess största aktieägare, avgår som vd med omedelbar verkan. Leiv Synnes lämnar jobbet som finanschef på Akelius för att ta över den krisande fastighetsjätten.

Kreditvärderingsbolaget S&P sänker SBB:s kreditbetyg igen. Denna gång från BB+ till BB-, med negativa utsikter. Senare samma månad kommer ytterligare en S&P-sänkning till CCC+/C.

Finansinspektionen inleder en undersökning om SBB brutit mot vissa regler i sin redovisning för 2021. Det gäller bland annat värdering av fastigheter i samband med köpet av norska portföljen Laeringsverkstedet. Något som ger blankarfirman Viceroy vatten på sin kvarn.

Världens största kapitalförvaltare Blackrock tillhör en grupp obligationsinnehavare som skickar ett brev till bolagsledningen med krav på förändringar. Ett av kraven är att tillsätta en chef för omstrukturering.

I tysthet har SBB ändrat sin balansräkning i delårsrapporten för andra kvartalet. Analysfirman Creditsights, som upptäcker ändringen, menar att bilden av hur mycket SBB-lån som förfaller på kort sikt ändras kraftigt på grund av justeringen. SBB:s förklaring är att det rör sig om ett ”korrekturfel”.

Eva-Lotta Stridh lämnar sin tjänst som vice vd och finanschef efter sju år på fastighetsbolaget.