Förvaltare: Evolution kan bli börsens största vinnare 2021
Evolution Gamings livekasino-del kommer att växa med närmare 50 procent i år, spår Consensus Asset Management-förvaltaren Anders Wright inför OMXS30-bolagets rapportsläpp på onsdag.
Nästa år kommer den biten att växa ytterligare 30–40 procent, spår han och lägger till att det är ”betydligt högre än konsensus bland analytikerna”.
– Får vi rätt kommer aktien även 2021 att vara en av vinnarna på Stockholmsbörsen, säger Wright.
Wright äger Evolution Gaming i sin fond och ser fortfarande bra risk/reward i aktien trots att den gått starkt. På årsbasis tror han att onsdagens rapport kommer visa på en 50 procentig organisk tillväxt i det fjärde kvartalet.
Analytikerna tror i snitt att Evolution ska redovisa ett ebitda-resultat på 104 miljoner euro i kvartalet. David Lindström, analytiker på Strand Kapitalförvaltning, tror att resultatet blir högre än så – 111 miljoner euro.
– Aktien upplevs sällan som särskilt billig, men historiskt har vi hela tiden fått höja prognoserna, vilket gjort att det som upplevts som dyrt för stunden inte har varit det i ett längre perspektiv. Det kommer nog att hålla några år till, säger Lindström.
”Vi tror att livekasino-delen växer organiskt med närmare 50 procent under 2021 och 30-40 procent under 2022, vilket är betydligt högre än konsensus bland analytikerna. Får vi rätt kommer aktien även 2021 vara en av vinnarna på Stockholmsbörsen.
Q4 tror vi ger 14 procents organisk tillväxt jämfört med föregående kvartal och 50 procents tillväxt year on year för gamla Evolution, plus omsättning på cirka 15 miljoner euro för december för Netent-delen.
Ebitda-mässigt förväntar vi oss ett resultat på cirka 110 miljoner euro utan hänsyn till engångsposter för förvärvet av Netent. Men de exakta siffrorna för Q4 är inte det viktiga för oss utan att vi efter rapporten fortsatt tror på den långsiktiga potentialen för bolaget, enskilda kvartal är aldrig det viktigast för oss.”
”Min prognos ligger på 111 miljoner euro, men det blir en del osäkerhet i och med att Netent konsolideras från och med slutet av kvartalet. Utöver det blir det sannolikt lite jämförelsestörande poster, bland annat från nedskrivningen av Netents live kasino som avvecklas.”
”Aktiesplit är inget vi lägger någon vikt vid och påverkar inte vår syn på bolagets verksamhet eller värdering.”
”Egentligen är inte aktiesplit så viktigt längre eftersom det numer går att handla enstaka aktier, men det kan finnas en psykologisk poäng med att göra en split eftersom aktien då inte upplevs som lika dyr även om det fundamentalt inte är någon skillnad.”
”Evolution står för nio procent av Consensus Småbolag och är det näst största innehavet i fonden, vilket innebär att vi fortsatt ser mycket bra risk/reward i aktien även efter senaste tidens starka kursutveckling.”
”Aktien upplevs sällan som särskilt billig, men historiskt har vi hela tiden fått höja prognoserna, vilket gjort att det som upplevts som dyrt för stunden inte har varit det i ett längre perspektiv. Det kommer nog att hålla några år till. Jag ser dock en viss risk för att marginalerna kan sjunka lite på kort sikt då bolaget behöver rekrytera ikapp lite på personalsidan när pandemin klingar av.”