Hedberg: Investera i guldkant på ålderns höst – Prudential ett intressant case
Många länder i Asien och Afrika saknar etablerade pensions- och sjukvårdssystem. Det skapar nya möjligheter för investerare, menar Lancelot-förvaltaren Per Hedberg och lyfter fram Prudential som ett intressant aktiecase. ”Det brittiska försäkringsbolaget Prudential har under mer än nittio år stärkt sin marknadsposition i Asien”, skriver han i en gästkrönika för Omni Ekonomi.
Visst vill du kunna unna dig lite guldkant på ålderns höst? Det är du inte ensam om. Trenden att spara för framtiden är denna månads ämne. Trenden syns varje dag i såväl tidningar, tv-program som i den politiska debatten där ett av de mest populära ämnena är just pension. Även om Sverige har ett robust pensionssystem är de flesta överens om att den statliga pensionen inte räcker till. För att kunna bibehålla sin levnadsstandard efter att man har slutat arbeta måste man spara själv.
I många länder i Asien och Afrika saknas etablerade pensions- och sjukvårdssystem. Det finns många anledningar till det, till exempel kan BNP per capita vara så lågt att något system inte har skapats och att statens inblandning i medborgarnas liv sedan lång tid tillbaka varit begränsad. Människor i dessa länder måste själva spara för att kunna betala både pensions- och sjukvårdsförsäkringar.
Det brittiska försäkringsbolaget Prudential har under mer än nittio år stärkt sin marknadsposition i Asien och innehar nu ledande marknadspositioner i Sydostasien, Indien, Hongkong och Singapore. De har också byggt grunden för att snabbt kunna nå en dominant marknadsposition i många av Afrikas växande ekonomier. Prudential har ett mycket starkt distributionsnät i form av digital direktförsäljning, agenter och välrenommerade banker som erbjuder Prudentials försäkringslösningar.
Många av länderna där Prudential agerar har nu en mycket gynnsam ekonomisk utveckling med växande befolkningar och snabbt växande ekonomier. Länderna är på väg in i en fas i den ekonomiska utvecklingen när många medborgare väljer att börja investera i pensions- och sjukvårdsförsäkringar. När BNP per capita stiger från 10 000 USD till 20 000 USD kan man se att försäkringsinvesteringarna per capita växer snabbt.
Varför tycker vi är Prudential är extra intressant just nu? Jo, bolaget har själva insett hur attraktiv deras marknadsposition faktiskt är. Om du tidigare köpt Prudentialaktien har du fått mer än den asiatiska livförsäkringsdelen som jag har beskrivit här. Du har fått en del i USA, en del i Storbritannien samt traditionell förmögenhetsförvaltning. Under de senaste 3 åren har bolagets ledning renodlat Prudential till vad det är i dag. Om du köper Prudentialaktien i dag får du den renodlade asiatiska livförsäkringsdelen, de andra delarna har skiftats ut.
Vi har länge varit investerade i Prudentialaktien, lockade av hur värderingen i Prudential som renodlat asiatiskt livförsäkringsbolag bör kunna stiga markant. Prudential har också en konkurrent som heter AIA, även de börsnoterade. Prudential och AIA är tillsammans helt dominanta på den asiatiska marknaden. Prudentials värdering är just nu lägre än AIA:s och vi gör bedömningen att detta värderingsgap kommer att stängas under det närmaste året.
Bakgrund | Per Hedberg
• Förvaltare av Camelot Globalfond och partner Lancelot Asset Management.
• Har jobbat inom finansmarknaden i 23 år med förflutet på Carnegie och Handelsbanken Asset Management.
• Skriver om börsen och globala marknader var fjärde söndag
Fotnot: Skribenten representerar ett företag som är aktör med egna intressen på marknaden.