”Marknaden grubblar i jakt på klarhet – kan bli katalysator”
Marknaden grubblar över osäkerhetsfaktorer, som USA-budgeten och tullarna. Större tydlighet på dessa punkter kan bli en katalysator för börsen framåt. Det säger Swedbanks aktiestrateg Robert Oldstrand som är först ut i Omni Ekonomis intervjuserie där våra gästkrönikörer delar med sig av lärdomar från första halvåret – och blickar framåt in i andra.
Vilka är dina största lärdomar från året så här långt?
”Jag vet inte om det är en direkt lärdom, men vi har återigen fått bevis på att det är vanskligt att extrapolera prognoser på det som händer alltför långt in i framtiden. Vi blir också påminda om att det gäller att vara ödmjuk inför marknaderna och vara öppen för att det mesta kan ske och hända. Mitt i allt detta hanterar många bolag rådande omvärldsmiljö galant, rent operativt. Det tyder på en högre kvalitet och mer snabbfotade bolag, vilket vi kanske inte såg för 10-15 år sedan.”
Vad har varit svårast?
”Svårast har nog varit att hur man ska förhålla sig till allt det som sker i marknaden eller i nyhetsväg. Det rationella har varit att ta ett steg tillbaka och minska risken. Jag visste att det skulle bli lite mer volatilt och ett turbulent nyhetsflöde skulle följa när väl Trump tog vid i januari. Men det som skett överträffade åtminstone mina förväntningar. När det kommer till prognoser är det alltid osäkert, särskilt ju längre in i framtiden man tittar.
Men kortsiktigt brukar det kanske inte vara en alltför stor utmaning när det kommer till konjunktur eller vinstprognoser. Den delen har också kommit på skam och ordet osäkerhet har verkligen kommit till sin rätt under första halvåret.”
Vilka eller vilka faktorer kommer att styra börsen under resten av året?
”Det är en del kända osäkerhetsfaktorer i luften som marknaden grubblar över och som kanske är det som håller tillbaka riskaptiten just nu. Det är budgeten i USA och såklart tullarna. Mer tydlighet kring detta är en tydlig katalysator. Just nu ligger det också relativt optimistiska prognoser för nästa år, både när det kommer till konjunktur och vinster. Huruvida den bilden förblir intakt eller grusas tror jag kommer vara det som avgör börshumöret de närmasta månaderna. I närtid kommer såklart rapportperioden bli spännande ur den aspekten.”
Till sist: Vad läser du i sommar?
”Det brukar faktiskt inte bli så mycket litteratur kopplat till de finansiella marknaderna. Jag gillar matlagning och tar mig gärna tid att läsa kokböcker, inte bara recepten så att säga. På det temat har jag gillat Jonas Crambys böcker. I övrigt händer det också att det blir någon kriminalroman eller något samhällsorienterat.”