Poddprofiler: Börsen har mer att ge – ”tror på tomterally”
Poddprofilerna är i stort överens om att börserna har mer att ge och att vi inte har sett topparna – för den här gången.
– Vi tror på tomterally! Vi har så mycket bränsle till brasan i form av fortsatt superlåga räntor, säger Martin Nilsson och Joakim Rönning som rattar podden Follow The Money.
David Bagge, som styr Bagge & Brobacke tillsammans med Nils Brobacke, håller fast vid sin syn att börserna toppar i början av nästa år.
– Börserna går mot en viktigare topp i Q1 eller som senast i början på Q2. I detta toppbygge har vi i min värld inte sett den ultimata toppen än, säger David Bagge.
Gänget bakom Kvalitetsaktiepodden ”har ingen som helst aning om var börserna tar vägen” men anser att många bolag är högt värderade i dagsläget.
Och just de höga värderingarna får även Fill or Kill att dra öronen åt sig.
– Det har helt enkelt funnits bättre tillfällen att investera, kan vi konstatera.
Läs även
”Vi upplever att många bolag är högt värderade i dagsläget, vart börserna är på väg har vi dock, som vanligt, ingen aning om.”
”Jag är mycket positiv till börsen i nuläget. Flaskhalsarna är på väg att lösas upp, enorm uppskjuten efterfrågan efter covid kombinerat med att centralbankerna inte vågar höja räntorna.”
”Min vy är fortfarande att vi är ’late cycle’ och att börserna går mot en viktigare topp i Q1 eller som senast i början på Q2 nästa år. I detta toppbygge har vi i min värld inte sett den ultimata toppen än och även om jag tror att resterande delen av året blir en volatil tillställning, bör börserna ha cirka plus 5–10 procent kvar här ifrån till en viktigare topp. Där ligger mina egna målkurser för OMX, STOXX50 och S&P 500 i mitten av det estimatet. Efter denna topp räknar jag inte med en stor krasch likt 2008-2009 eller mars 2020, utan snarare många år av volatila marknader där det gäller att vara aktiv på börsen. Vissa halvår kan börserna säkerligen gå ner minus 15–20 procent för att sedan stiga med motsvarande kraft halvåret efter.”
”Det beror på vilken tidshorisont vi talar om. Nu har vi ju haft den korrigering alla gick och väntade på. Dock tror jag att ’börsfesten’ kan komma att bli lite lugnare, jag tycker inte att man som sparare bör vänta sig uppgångar som de vi haft det senaste 1,5 året. För det talar det faktum att samtliga centralbanker nu går åt ett håll, och det är mot åtstramningar. Jag tror börsen klarar en långsam ränteuppgång, och tillväxten kommer fortfarande vara god i världsekonomin, men min tro är att det ändå blir lite tråkigare fest framöver.”
”Jag tror att börserna definitivt har mer att ge. Säsongsmässigt kliver vi in i en extremt stark period och inflöden till marknaden fortsätter vara starka. Dessutom ser vi att Q3:orna kommer in riktigt starkt, iallafall för de digitala bolagen som jag framförallt följer och investerar i.”
”Vi tror på tomterally! Vi har så mycket bränsle till brasan i form av fortsatt superlåga räntor. Den nedskruvning av stödköp som stöttat marknaderna och som nu är på tapeten ska man komma ihåg är just det, en nedskruvning, och alltså inte ett stopp. Det kommer fortsätta driva utvecklingen. Dessutom dippade vi en bit under hösten mitt i en brant konjunkturuppgång. För närvarande finns därför allt det som legat bakom tidigare uppgångstrend kvar men på en lägre indexnivå.”
”Min grundsyn till börsen är positiv, men inte lika positiv som för en månad sedan. Vi är inne i en starkare säsong, bolagen levererar på eller bättre än förväntat och lyckas generellt skicka prisökningar vidare utan problem. Finanspolitiska stimulanser möter avtagande penningpolitiska diton, och även om det ännu är oklart vilken effekt detta får globalt sett, så är de ju inte negativt med stimulanser. Smolket i bägaren är att det är lite svårt att se en kraftig rotation uppåt eftersom många är exponerade till aktier redan samtidigt som värderingarna inte är på några krisnivåer nu.”
”Värderingarna är tilltagna, ’consumer confidence’ avtar och Fed ska minska penningkranen i november. Det har helt enkelt funnits bättre tillfällen att investera kan vi konstatera. Med det sagt är det svårt att pricka när det börjar spela roll. Än så länge är marknaden inne i rapportsäsongen då betyder inte dessa saker lika mycket.
I november blir det viktigare att se de riktiga flödena. Det vi tror man ska ha koll på är hur räntemarknaden beter sig. Om vi nu får en högre inflationstakt ska avkastningskraven upp och många värderingar i dag får svårt att mäkta med. Det kan helt enkelt bli så att inflationen tittar upp en kort period men får börsen att komma ned vilket i sig dämpar ekonomin och inflationen. Så räntorna kanske inte hinner komma upp innan ekonomin vänder ned.”