Rusat 500 procent – så blev doldisen en av de största kryptovalutorna

Kanske hade inte bitcoin varit vad det är i dag om det inte vore för programmeraren Jed McCaleb. Han hade inget med skapandet av bitcoin att göra, men att handeln nådde ut till massorna under kryptovalutans spädbarnsår var i mångt och mycket hans verk.

Några år innan bitcoin såg dagens ljus hade han startat plattformen Mt Gox för handel med digitala samlarkort. När bitcoin dök upp insåg han att det skulle behövas handelsplatser om det skulle bli något av valutan och Mt Gox skruvades om till en kryptoplattform.

Sedan gick det fort – både för bitcoin och Mt Gox. Tre år efter starten stod plattformen för 70 procent av all bitcoinhandel. Men tillväxten kom inte utan problem. Mt Gox härjades av säkerhetsintrång och 2014 gick det inte längre. Handeln ställdes in och bolaget likviderades. Då hade bitcoin för ett värde av 450 miljoner dollar försvunnit, troligen stulits. McCalebs skapelse var med och populariserade bitcoin, men var också nära att stjälpa hela lasset.

Vid det här laget hade McCaleb redan sålt bolaget och gått vidare till nästa kryptoäventyr – att förenkla och sänka kostnaderna för internationella finansiella transaktioner. Resultatet blev företaget Ripple och kryptovalutan XRP.

Ripple är fintechbolaget som bygger infrastrukturen för att hantera överföringarna. XRP är valutan som används vid överföringarna. Om dollar, till exempel, ska växlas mot euro så köps XRP för dollar via Ripples system som sedan används till att köpa euro.

Bolaget har aldrig sagt det rakt ut, men att förbättra internationella finansiella transaktioner innebär i praktiken att gå en match mot en av bankvärldens kolosser.

1973 skapades Swift, Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication. I dag är Swift det primära nätverket som världens banker använder för finansiella transaktioner över landsgränser. Med 11 000 anknutna institutioner är Swift pulsådern i all global rörelse av pengar.

Swift revolutionerade transaktionsmarknaden genom att ta bort papper och manuellt arbete från processen. Men sedan har det inte hänt så mycket menar kritikerna. Systemet är fortfarande långsamt och transaktionerna dyra med många mellanhänder som vill ha betalt.

Fram till 2020 hade Ripple lyckats knipa en ganska diger kundlista med prominenta banknamn, bland annat Santander och American Express. Kryptoinvesterare vädrade hopp om en ny stjärna och värdet på valutan XRP rusade. För till skillnad från många andra kryptovalutor har XRP ett konkret användningsområde, och om Ripple växer ökar efterfrågan av XRP.

Men tillväxten drog också till sig uppmärksamhet från regulatoriska myndigheter.

SEC-chefen Gary Gensler har aldrig varit någon kryptovän och 2020 drämde han till med en stämning mot Ripple. XRP är tätt kopplat till Ripples framgångar. Valutan är dessutom inte decentraliserad, utan Ripple sitter på en stor del av kontrollen. Det gör XRP till ett finansiellt instrument och inte en valuta. Då måste instrumentet registreras, menade SEC.

All krypto är känslig för regleringar men valutor som XRP, som får sitt värde från efterfrågan i den ”verkliga världen” är extra känsliga. Smäller Gary Gensler igen den dörren finns det inte så mycket kvar. Stämningen och den regulatoriska osäkerheten fick flera kunder och handelsplattformar att dra öronen åt sig och kasta ut Ripple och XRP. Priset på XRP föll 70 procent.

Ripple tog ärendet till domstol och menade att XRP inte skiljer sig från Ether. Ett tag såg det ut som att domstolen skulle gå på den linjen. Men i juli 2023 slog man fast att XRP defakto är ett finansiellt instrument när den används för transaktioner men en vanlig kryptovaluta när den handlas på marknaden. En halv seger för Ripple.

Handelsplatser som Coinbase släppte in XRP igen och priset rusade. SEC hade dock inga avsikter att låta saken bero och krävde fortfarande 2 miljarder dollar i böter för olovlig handel.

Sedan kom valet. På en hamburgerrestaurang i New York köpte Donald Trump en burgare för bitcoin och upprepade budskapet att krypto skulle släppas in i värmen om han blev vald. Kryptovärlden jublade.

USA skulle etableras som världen kryptoledare, staten skulle sluta sälja ut sina kryptotillgångar och kanske viktigast av allt – bromsklossen Gary Gensler skulle få sparken ”dag ett”. När det stod klart att Trump vunnit valet valde Gensler att frivilligt kasta in handduken.

Vad kryptoinvesterare tyckte om det syntes tydligt i bitcoinpriset som noterade ett nytt all time high. Sedan dess har kryptovalutor fortsatt stiga. Bitcoin är upp 50 procent, ether 35 procent och memevalutan dogecoin 100 procent. Men XRP har dragit i väg över 500 procent och är nu den tredje största kryptovalutan sett till marknadsvärde.

Anledningen är förstås Gary Genslers avgång och Trumps nominering av Paul Atkins till efterträdare. Atkins kommer själv från kryptovärlden och många hoppas nu att han ska släppa jakten på Ripple.

– Jag förblir försiktigt optimistisk att fallet kommer att släppas någon gång under 2025, sa Ripples chefsjurist Stuart Aldertoy på en konferens tidigare i veckan.

Under januari har kryptoracet stannat av något. Men många hoppas och tror att en ny regulatorisk miljö kommer att ge ett lyft för XRP. Vad gäller analyser av valutan spretar förslagen på prisnivåer från modesta uppgångar till flerfaldigade värdeökningar. Det är dock viktigt att komma ihåg att kryptoprognoser ofta kommer från kryptosfären och där tenderar optimister att ha övertaget.

En stor nyhet förra året var att SEC öppnade för krypto-ETF:er. Nu har det även börjat trilla in ansökningar även för XRP-ETF:er. Enligt JP Morgan skulle fonderna kunna locka till sig mellan 4 och 8 miljarder dollar. Polymarket, som gör kryptoprognoser, bedömer att det är en 70-procentig chans att XRP-ETF:er får grönt ljus. Det skulle kunna ge ett lyft för valutan, skriver Forbes. Om mönstret upprepar sig från när de första bitcoinfonderna lanserades.

Men den största uppsidan ligger i utfallet i ärendet med SEC. En uppgörelse som inte kostar för mycket eller att myndigheten under Atkins släpper det helt öppnar spelplanen för fler finansinstitutioner att ansluta sig.

Det finns tecken på att intresset är stort från bankerna. Japanska banker var tidiga på tåget och enligt branschmedia kommer 80 procent av landets banker att ha implementerat Ripple under 2025. Rykten säger även att Bank of America har gått över till att sköta alla sina interna transaktioner med Ripple. Men vare sig Ripple eller Bank of America har bekräftat det.

Oavsett vad som händer är experterna i alla fall eniga om att det kommer att bli en fortsatt volatil resa för utmanaren.