Startskottet har gått: ”Goda förutsättningar för tomterally”

Tomterally är ett lite löst begrepp, men i sin formella bemärkelse är det de fem sista handelsdagarna för året och de två efterföljande som är tidsperioden att hålla koll på.

Som med alla förmodade säsongsmönster från börspraktikan är det lite si och så med vetenskapen bakom. Men flera undersökningar som gjorts visar faktiskt att börsen tenderar att stiga under de här sju dagarna.

S&P 500 har gått upp vid 79 procent av tomterally-perioderna sedan 1950, vilket gett en genomsnittlig avkastning på 1,3 procent. För Stockholm är det lite tunt med undersökningar av längre dataserier, men enligt Swedbanks sammanställning har OMXS30 stigit fyra av de senaste tio åren med en genomsnittlig avkastning på 0,2 procent.

Inte den hord av frustande tomtar man ser framför sig kanske, men icke förty en uppgång.

Teorin bakom rallyt är att handelsvolymerna är lägre och att många portföljer justeras inför årsskiftet. Det kan även finnas en psykologisk aspekt när många är optimistiska inför det nya året.

Omöjligt att svara med säkerhet på, så klart. Börsen har gått starkt sedan aprilraset och är upp 6,5 procent i år. Men sedan oktober har den mestadels vandrat sidledes och i december är börsen ner 0,7 procent.

Swedbanks aktiestrateg Robert Oldstrand tillhör optimisterna.

– Jag tycker det finns goda förutsättningar. Tro och hopp brukar inte vara en god strategi, men inför årets slut är jag där, säger han till Omni Ekonomi.

Han menar att det finns många ljusglimtar att ta fasta på inför 2026. Bland annat fredsförhandlingar mellan Ryssland och Ukraina som kan bli en ”joker i leken”. Men som vanligt finns det saker som kan förstöra festen.

– I den negativa vågskålen ligger techfrossan vilket påverkar indexnivåerna och flera omvärldsbörser. Skulle det tillta kan det såklart dämpa börshumöret och även spilla över på den svenska börsen, säger Oldstrand.

David Lindström, förvaltare på Strand Kapitalförvaltning, är inte lika säker.

– Nja, det beror på hur man definierar ett rally. En liten uppgång kan det bli, men knappast ett rally, säger han till Omni Ekonomi.

Han tror inte att marknadsaktörerna har tillräckligt starkt självförtroende för att våga trycka hårt på köpknappen. Anledningen är bland annat AI-oron som skickat börsen in i ett varannandagsväder under december.

– De senaste tio åren har vi dessutom bara haft två regelrätta tomterallyn, 2021 och 2022, då det breda indexet på Stockholmsbörsen steg cirka 6 respektive 5 procent från några dagar före jul till och med första veckan i januari.

En oro är att uppgången i USA har varit smal med ett fåtal techbjässar som dragit index efter sig. Men faktum är att uppgången i Stockholm inte heller är särskilt bred.

Av bolagen på OMXSPI är det 45 procent som står på plus så här långt och 37 procent som gått bättre än index. Så var ska man leta hästarna att satsa på under de sista skälvande dagarna?

– Jag skulle misstänka att aktier och sektorer som utvecklats svagt under året kommer kunna vara i förarsätet. Då tänker jag mest på småbolagen i allmänhet och fastighetssektorn, säger Robert Oldstrand.

David Lindström har en annan ingångsvinkel.

– Före nyår brukar årets vinnare gå bra och förlorarna gå dåligt. Första veckan i januari blir det oftast tvärtom.

Henrik Sandell, som förvaltar den europeiska aktiefonden Carnegie Small & Micro Cap, har grävt djupt i lådorna och hittat två aktier för den som vill gå utanför de mer trampade stigarna.

Ett riktigt juligt tips är Cranswick, Storbritanniens ledande charkuteribolag.

– Bolaget har en stabil finansiell historik med god tillväxt och utdelningshöjningar 34 år i rad, säger han till Omni Ekonomi.

Ett annat tips från Carnegie-förvaltaren är det polska Synetik, specialiserat på nukleärmedicin, robotkirurgi och avancerad medicinteknik. Stabil tillväxt och landets investeringar i sjukvård lockar.