Winsth: Börsen steg – men i värsta fall påverkas den amerikanska demokratin

Den största risken med utgången i det amerikanska valet är dess negativa inverkan på demokratin, skriver Annika Winsth i en gästkrönika.

Nu finns risken att stora delar av befolkningen blir besviken, menar Nordeas chefekonom.

”Än värre är att det även riskerar att leda till att  stora delar av befolkningen tvivlar på systemet och tillförlitligheten i det”, skriver Winsth.

Valutgången blev lika illa som befarad i bemärkelsen, jämn, osäker och därmed sannolikt utdragen. Precis det finansmarknaderna önskade att slippa. Trots det slutade börserna på plus dagen efter valet.

Ett viktigt skäl är att hoppet fortfarande lever om ett finanspolitiskt paket inom överskådlig tid och oavsett president. I skrivande stund ser det ut som att ingen av kandidaterna tar båda kamrarna, vilket betyder att stimulanserna lär krympa betydligt från det som utlovandes före valet. Men trots allt ligger det ändå stimulanser i korten. Det gör det även från den amerikanska centralbanken Fed och det ska därmed mycket till för att valutfallet ska knäcka finansmarknaderna.

Inte heller för ekonomin eller konjunkturen spelar det en helt avgörande roll vem som blir president. Stimulanspaketen har en viss betydelse, men betydligt viktigare är att återhämtningen av världskonjunkturen fortgår.

Trots sin storlek påverkas USA av utvecklingen i omvärlden. Att världshandeln i stort är tillbaka där den var före pandemin spelar roll.

Den största risken med valutgången är istället dess negativa inverkan på demokratin. Halva befolkningen är besvikna, men än värre är att det även riskerar att leda till att stora delar av befolkningen tvivlar på systemet och tillförlitligheten i det. Varför rösta framöver om systemet inte går att lita på och kan man då inte likväl ta saker i sina egna händer.

President Trump tycks inte vara en man som gillar att förlora och risken finns att han under lång tid fortsätter att måla upp en bild där demokraterna har stulit valet om det inte går hans väg. Det undergräver hela systemet och är betydligt värre än konsekvenserna på ekonomin oavsett vem som blir president.

Vi kan bara hoppas att vi slipper den utvecklingen, att båda kandidaterna accepterar det resultat vi så småningom får och att väljarna gör detsamma.

Bakgrund | Annika Winsth
• Chefekonom Nordea.
• Har varit storbankens chefekonom sedan 2008 och deltar aktivt i den ekonomisk-politiska debatten.
• Skriver brett om makrofrågor varannan torsdag.

Fotnot: Skribenten representerar ett företag som är aktör med egna intressen på marknaden.