Tre avgörande frågor om coronavirusets effekter på ekonomin saknar ännu ett svar, skriver Nordeas chefekonom Annika Winsth i en gästkrönika i Omni Ekonomi. Att finansmarknaderna skakar är därför logiskt, anser hon.

Är coronaviruset en tillfällig risk eller får utbrottet betydande ekonomiska konsekvenser? I dagsläget är det svårt att avgöra hur allvarligt det blir såväl på ett mänskligt plan som på ett ekonomiskt. Historiskt har utbrott av liknande epidemier fått relativt små ekonomiska effekter, även om riskviljan påverkats under själva utbrottet.

Vi ser hur aktiemarknaden pendlar fram och tillbaka i takt med den information vi får. Just nu oroar utvecklingen i Italien och börserna föll i samband med att sjukdomsfallen eskalerade där. Oavsett ligger utbrottet som en våt filt över riskviljan, inte minst sedan aktiemarknaden har gått starkt dessförinnan.

Ekonomiskt har produktionsbortfallet vid tidigare epidemier blivit små då mycket av det som förlorats under själva utbrottet tagits tillbaka kort därefter. Historien talar för att så mycket som 85 procent av bortfallet tas tillbaka kvartalen efter att riskerna är över.

Den här gången finns det åtminstone tre omständigheter som talar för att det kan bli en större utmaning. Kina är en betydligt större ekonomi idag - världsledande om hänsyn tas till köpkraften. De globala värdekedjorna gör att beroendet av producenter i andra länder är stort. En vara som produceras i Sverige har ofta importerade komponenter från flera olika länder. Fattas någon del, kan det stoppa processen i många länder. Tjänstehandel och -konsumtion utgör en betydligt större andel av ekonomierna idag, vilket gör det svårare att ta igen förlorade inkomster. Vissa resor, hotellnätter med mera blir helt enkelt inte av.

I skrivande stund är bedömningen att Kinas tillväxt halveras innevarande kvartal. Avgörande framöver blir hur länge utbrottet varar, hur de ekonomiska effekterna sprids globalt och hur mycket som går att ta igen längre fram. Svar på dessa frågor finns inte i dag, därav oron på finansmarknaderna.

Bakgrund | Annika Winsth
• Chefekonom Nordea.
• Har varit storbankens chefekonom sedan 2008 och deltar aktivt i den ekonomisk-politiska debatten.
• Skriver brett om makrofrågor varannan torsdag.

Fotnot: Skribenten representerar ett företag som är aktör med egna intressen på marknaden.