Experter: Svenskarna lär omfamna heta SPAC-trenden – men tänk på detta innan köp
Det kommer att finnas ett stort intresse för att investera i SPAC-bolag även i Sverige. Det säger Danske Banks seniora ekonom Maria Landeborn till Omni Ekonomi om trenden som tagit Wall Street med storm och snart kommer till Stockholmsbörsen.
– Det är dock långt ifrån säkert att det blir en bra affär. Under 2020 steg visserligen alla nynoterade SPAC:s i värde på grund av ett extremt stort intresse från främst småsparare, men historiskt är facit blekt, säger hon.
Nordnets investeringscoach Alexander Gustafsson manar småsparare som sneglar på fenomenet till eftertanke.
– Man måste komma ihåg att en SPAC är en påse pengar till dess att något har köpts. Var försiktig när du betalar ett pris för SPAC-aktien som överstiger värdet på de pengar man har tagit in.
Enligt Eirik Winter, Nordenchef på BNP Paribas, påminner risken i förhållande till uppsidan på SPAC om strukturerade aktieprodukter.
– Det vill säga fullt skydd på nedsidan och viss potential till uppsida.
Per Thurezon, chef för corporate finance på SEB, fyller i:
– SPAC-strukturen erbjuder en intressant uppsida där risken begränsas genom att kapitalet återbetalas om det inte blir en transaktion.
”Jag tror det beror på caset som presentera. Om det upplevs som en trovärdig sponsor med starkt track-rekord som står bakom SPAC:en bedömer jag att mottagandet blir positivt.”
”Positivt! Det är fortsatt stor riskaptit i marknaden och det är många svenska investerare som har testat på amerikanska SPAC:s.”
”Jag tror att det kommer att finnas ett stort intresse för att investera i SPAC-bolag. Riskaptiten på marknaden är hög och det finns gott om kapital att investera till följd av låga räntor och börsuppgången. Målet är givetvis att initiativtagarna, de så kallade sponsorerna, för SPAC:en ska lyckas hitta ett intressant investeringsobjekt och att affären blir lönsam för de som satsat pengar. Det är dock långt ifrån säkert att det blir en bra affär. Under 2020 steg visserligen alla nynoterade SPAC:s i värde på grund av ett extremt stort intresse från främst småsparare, men historiskt är facit blekt. Avkastningen för investerarna har ofta blivit negativ på både kort och lite längre sikt.”
”Vi förväntar oss ett starkt mottagande i Sverige och Norden givet att SPAC till stor del handlas på rykte/renommé. Det nordiska investerarkollektivet är generellt väl sammanhållet vilket innebär att ägares och ledningars rykte hos investerarna är avgörande för huruvida kapital kommer att allokeras till ett SPAC.”
”En kombination av en stor mängd av kapital tillgängligt och låga räntor samt att SPAC-strukturen erbjuder en intressant uppsida där risken begränsas genom att kapitalet återbetalas om det inte blir en transaktion.”
”Det är en kombination av att börstrenden är stark och många namnkunniga investerare har stått bakom flera av de populära SPAC:en. Dessutom är det ju en möjlighet för investerare att få vara med när stora bolag snabbare kan komma in på börsen via SPAC.”
”Jag tror att det finns flera anledningar. Ursprungligen berodde det på att det var enklare att få in ett bolag på börsen den vägen än genom en traditionell notering som är dyrare och mer omständlig. I dag ses det som en investeringsform som i bästa fall kan ge möjlighet att bli delägare i spännande teknikbolag som vill in på börsen. Intresset har ökat främst bland privatpersoner. Slutligen har hedgefonder och andra aktörer upptäckt att SPAC:s är ett väldigt lönsamt upplägg, åtminstone för dem.”
”Stort intresse bland småsparare och hedgefonder i USA driver på utvecklingen. Den kundbas vi tog över i samband med förvärvet av Deutsche Banks equit- plattform efterfrågar denna typ av upplägg i Europa vilket gör att vi ser positivt på potentialen med SPAC-strukturen.”
”Eftersom det inte finns någon verksamhet i bolaget initialt så är det ännu viktigare att man har förtroende för den sponsor och de individer som står bakom SPAC:en. Som alltid när det gäller aktieinvesteringar ska man också undvika att lägga alla ägg i samma korg.”
”Man bör alltid fundera över och var medveten om risken. Det är klart spännande att få vara med i samband med börsnoteringar och när SPAC:s kommer till Sverige så kan det göra att flera stora svenska företag kan snabbare och enklare komma in på börsen. Det vore givetvis väldigt roligt. Samtidigt måste man komma ihåg att en SPAC är en påse pengar till dess att något har köpts. Var försiktig när du betalar ett pris för SPAC-aktien som överstiger värdet på de pengar man har tagit in. Håll huvudet kallt och räkna själv på vad du tror om det företag som SPAC:en så småningom slår ihop sig med, dras inte med i euforin bara för att alla andra hoppar på.”
”Gör hemläxan ordentligt och läs på om den SPAC du vill investera i. Studier av amerikanska SPAC:s visar att det är långt ifrån säkert att det blir en lönsam investering för de mindre investerare som väljer att delta. Några som i princip alltid tjänar pengar är däremot sponsorerna, som normalt sett går in med en liten andel av kapitalet, men får en förhållandevis stor ägarandel. En artikel från amerikanska Forbes visar att av de 10 dollar/aktie som investerarna normalt stoppar in, går bara 6,67 dollar till den slutliga investeringen efter att kostnaderna för garantier, ersättning till initiativtagare etc, är betalda. Det gör att det i blir rätt svårt att få investeringen lönsam.”
”Vi förväntar oss ett stort intresse bland småsparare. Risken i förhållande till uppsidan på SPAC påminner om de strukturerade aktieprodukterna som var väldigt populära bland småsparare före krisen, men som bankerna numera inte distribuerar, det vill säga fullt skydd på nedsidan och viss potential till uppsida.”