Tjänade miljoner på anfallet – så fungerar handeln som bettar på krig

Enkelt sammanfattat är prediktionsmarknader öppna oddsmarknader för vadslagning om olika händelser, utan spelgränser. Konton kan alltså satsa pengar eller kryptovalutor på förutsägelser av typen: ”Ja, USA kommer att attackera Iran före ett visst datum” eller ”Nej, det kommer de inte”. Det går också att satsa pengar på flera olika typer av utfall, exempelvis: vilken av de här skådespelarna kommer att vinna en Oscar för bästa skådespelare 2026? För vilket man sedan kan välja bland fem olika svar.

Man kan satsa pengar på allt möjligt: sport, teknik, ekonomiska index, politik, världshändelser. Exempelvis finns pågående vadslagningar om USA kommer att meddela att det finns utomjordingar före 2027 eller vilket företag som är störst i världen i slutet på mars 2026. Några har kortare tidsfönster och handlar om hur många inlägg Elon Musk kommer att posta på X innan dagen är över.

Priset på kontrakten ändras kontinuerligt i takt med att de köps och säljs och tolkas som den implicita sannolikheten för att händelsen inträffar. Om ett kontrakt som betalar ut 1 krona handlas för 20 öre motsvarar det en marknadsbedömd sannolikhet på 20 procent.

Stora plattformar som Polymarket, Kalshi och Predictit har vuxit explosionsartat de senaste två åren. Från att ha varit något obskyrt som vissa politiknördar och ekonomer hållit på med har det gått till att ses som en bättre temperaturmätare än opinionsundersökningar.

Det handlar om en kombination av marknadsföring, misstro mot traditionella informationskällor och lättade regler, skriver Bloomberg. Gränserna mellan gammeldags investeringar, krypto och spelande är inte heller lika tydliga längre, skriver Wall Street Journal.

Men det handlar också om att företagen syns mycket i amerikanska traditionella medier som numera ofta hänvisar till dem. Shayne Coplan, 28-åringen, som skapade Polymarket 2020, kallar sin skapelse för ”sanningsmaskinen”. Enligt honom kan plattformen användas som en guide för hur vi ska tänka på saker som påverkar vårt eget liv.

Polymarket är värderat till 9 miljarder dollar och uppger att man vid större politiska händelser har en handelsvolym på miljarder dollar.

Prediktionsmarknaderna har visat sig vara rätt bra på förutsägelser. En forskningsstudie, som The New York Times skriver om, visar att tusentals konton på Kalshi och Polymarket är minst lika bra – ibland till och med bättre – än Wall Street-experterna på att förutse inflation, räntor och jobbsiffror. En förklaring som studiens författare fann var att de som bettar på dessa marknader gör det väldigt specialiserat och bara satsar på sådant de vet något om eller där de känner att de har ett övertag.

Precis som aktiekurser samlar in och väger samman information gör priserna på prediktionsmarknaderna detsamma. Vid ett val kan exempelvis en person ha analyserat stödet för en kandidat län för län, en annan kan ha kännedom om att en kandidat är sjuk, en tredje kan ha gjort en egen mätning, skriver Bloomberg.

Ingen sitter på hela bilden men när de satsar pengar skapas en sammanvägd bedömning som kan ge bättre information till människor om vad som kommer att hända i världen.

Kritikerna menar att det i stort sett handlar om spelsajter. Frågan är hur viktigt det är för ”sanningen” i världen att komma fram till en gissning om hur många inlägg på X som Elon Musk kommer posta under morgondagen.

Dessutom menar kritikerna att det finns risk att marknaderna manipuleras exempelvis genom ”wash trading” där användare köper och säljer till egna konton för att försöka öka handelsvolymen och driva upp priset.

En annan farhåga gäller insiderhandel. Eftersom delar av marknaden är svagt reglerade och handeln i vissa fall kan ske anonymt skulle personer med förhandsinformation i teorin kunna tjäna pengar på den.

Plattformarna tillbakavisar den här kritiken. Polymarket menar att handeln är transparent eftersom alla transaktioner registreras i blockkedjan och kan granskas i realtid. Misstänkt aktivitet kan snabbt uppmärksammas av andra användare och blir svår att dölja. Kalshi framhåller att deras plattform står under amerikansk tillsyn och omfattas av regler mot marknadsmissbruk och insiderhandel.

Trots det rapporteras ”betsen” på när USA skulle attackera Iran som ett av de senaste misstänkta exemplen, enligt en analys från Bubblemaps som analyserar blockkedjedata.

De sex kontona som hade rätt tjänade motsvarande nio miljoner svenska kronor och lade flera ”bets” bara timmar före de första explosionerna i Teheran. Samtliga konton startades i februari och hade bara slagit vad om när amerikanska militären skulle agera och enligt experternas analys följer förfarandet ett mönster som kan tyda på insiderhandel.

De ska ha sett liknande mönster inför att USA grep Venezuelas president Nicolás Maduro i januari.

En annan kritik mot ”sanningsmaskinerna” är om de ger en indikation på vad som verkligen kommer hända – eller om det är de egentligen påverkar den.

Förra året avbröts WNBA-matcher efter att publiken kastat in dildos på planen. Polymarket uppmuntrade då användarna att satsa på om det skulle hända igen och till ingens förvåning skedde det då igen, skriver Bloomberg.

Jo, alla transaktioner registreras offentligt på blockkedjan och kan analyseras i detalj. Det var så analysföretag kunde identifiera de misstänkta Iran-kontona.

Men det behöver inte betyda att man vet vem som äger plånboken, om inte plattformen kräver identitetskontroll.

Nyligen fick en anställd på Open AI sparken just på grund av att denne ska ha använt konfidentiell information i samband med externa prediktionsmarknader, skriver Wired. De anställda ska ha informerats om händelsen i ett mejl även om det inte är känt hur företaget ska ha fått reda på handeln.

Det misstänks inte heller vara en enskild händelse. Dataanalysföretaget Unusual Whales har dessutom identifierat kluster av nya plånböcker som satsat stora belopp strax före lanseringar från Open AI.

– Prediktionsmarknadsvärlden är rena vilda västern. Om det finns en marknad där svaret är känt, kommer någon att handla på den, säger en spelanalytiker till tidningen.