Experter spår fortsatt börsfest fram till nyår: ”Bra resa”
Festen på Stockholmsbörsen fortsätter under resten av året, spår majoriteten av experter i Omni Ekonomis stora enkät.
Aktiemarknaden har redan gjort ”en bra resa” i år – men kommer ändå att stiga 6 procent under andra halvåret, spår Erik Penser Banks kapitalförvaltningschef Jonas Thulin.
Även Handelsbankens mäklarchef Mikael Malmrup är positiv inför andra halvan av börsåret:
– Jag tror att marknaden kommer fortsätta ticka på uppåt av den ganska tråkiga anledningen att det fortfarande inte riktigt finns några alternativ, säger han till Omni Ekonomi.
Förvaltaren Jon Hyltner menar att två faktorer styr börsen resten av året. Bolagens vinster kommer att öka jämfört med förra året men samtidigt är de framåtblickande värderingarna högre än vanligt.
– Vinstutvecklingen brukar vara den viktigaste faktorn så bästa gissningen blir att vi slutar året något högre än var vi står i dag, säger Hyltner.
Henrietta Theorell på Swedbank Robur spår i sin tur en ”jämn dragkamp mellan positiva vinstrevideringar och nedjusterade vinstmultiplar”. Hon tippar sidledes börsutveckling eller en uppgång på upp till 5 procent.
Alpcots allokeringschef Jonas Olavi tror dock att börsen kan stå lägre vid årsskiftet.
– Detta eftersom centralbankerna kommer att minska takten på stödpaketen inom en inte allt för lång framtid, samtidigt som det ser allt svårare ut för president Biden att baxa igenom sina enorma infrastruktursatsningar, säger han.
”Jag tror att marknaden kommer fortsätta ticka på uppåt av den ganska tråkiga anledningen att det fortfarande inte riktigt finns några alternativ. Även om det finns tendenser till högre inflation och därmed högre räntor så finns det inte mycket som tyder på att det handlar om ett långvarigt uppställ, snarare ett fenomen som drivs på av flaskhalsar i leverantörskedjorna.”
”Bra – upp dryga 6 procent – men lite sämre än världen då Sverige redan gjort en bra resa. En fallande krona talar också mer för utländska aktier. Hotet är en för långsam lösning av regeringskrisen utifall en ny våg av covid kommer.”
”Jag tror vi kommer att se en stark börshöst och när Q3-rapporterna kommer in så får vi se hur konjunkturen går på riktigt. Många av stöden kommer att mattas av till hösten och jag tror också att de flaskhalsar som uppstått i produktionsleden kommer att lösas. Efterfrågeproblematiken kommer att försvinna då fler kommer att kunna arbeta på grund av att vi är vaccinerade och industrin kommer att komma upp till sin maxkapacitet igen.”
”Ingen aning. Vi har ingen kristallkula som förutspår börshumöret på kort sikt, så vårt fokus är på att hitta riktigt bra bolag som vi kan äga på lång sikt. Vi investerar enligt Odin-modellen och vår övertygelse och erfarenhet är att de bästa bolagen även i framtiden kommer ge tålmodiga investerare riktigt god avkastning på lång sikt.”
”Det är alltid vanskligt att ha en stark uppfattning om vart börsen ska på kort sikt. Med det sagt så står vi inför två motverkande faktorer kommande halvåret. Positivt för börsen är att vinsttillväxten för de flesta bolagen kommer vara ovanligt stark eftersom vi möter väldigt enkla jämförelsetal från Q2 och Q3 2020. I den negativa vågskålen har vi en värderingsnivå som är högre än normalt i relation till kommande årets vinster. Vinstutvecklingen brukar vara den viktigaste faktorn så bästa gissningen blir att vi slutar året något högre än var vi står i dag. Men som sagt, det är alltid svårt att sia om börsen på kort sikt.”
”Jag börjar luta mot att börsen kan stå lägre än nu, vid årsskiftet. Detta eftersom centralbankerna kommer att minska takten på stödpaketen inom en inte allt för lång framtid, samtidigt som det ser allt svårare ut för president Biden att baxa igenom sina enorma infrastruktursatsningar. Det skulle då kunna sammanfalla med en ökad oro för att tillväxten inte blir så stark som man nu hoppas på. Dessa båda subtila signaler är sådant som börsen svarat negativt på tidigare.”
”Stockholmsbörsen är inne i en konsolideringsfas efter ett starkt första halvår. Inflationsoro och indikationer från amerikanska Fed att nollräntan inte kommer att vara för evigt kan leda till slagiga börser under sommarmånaderna. Investerare ogillar osäkerhet och uttrycket ’sell the rumour – buy the fact’ illustrerar hur marknaden kan tänkas reagera. Vår grundsyn angående börsutvecklingen 2021 är dock fortfarande positiv, men marknaden behöver antagligen lite tid att smälta de nya räntesignalerna.
Om Fed kommunicerar planer på minskade stödköp efter sommaren skulle det kunna ge börserna nytt bränsle eftersom läget då har klarnat och osäkerheten minskat.
Positiv ekonomisk utveckling och stigande bolagsvinster kommer troligen att vara i fokus igen mot slutet av augusti och början på september.”
”Jag tror att börsens utveckling till stor del kommer att fortsätta drivas av förbättrade ekonomiska utsikter. Det finns goda möjligheter till en fortsatt stark tillväxt för svenska bolag och god avkastning för svenska sparare. Samtidigt vet vi att det enda vi kan säga säkert är att framtiden är osäker. Denna utveckling förutsätter att vi ser en fortsatt effekt av vaccineringen och allt fler ekonomier som öppnar upp, att ränteläget fortsätter vara lågt samt att svenska kronan inte stärks alltför mycket. Med en viss volitalitet på marknaden följer också investeringsmöjligheter, och det finns fortfarande mycket pengar på sidlinjen.”
”Jag tror att man bör vara beredd på relativt stora fluktuationer under det sista halvåret. Aktiemarknaden har stigit mycket och det finns stort utrymme för hur ekonomin och särskilt inflationen utvecklas när ekonomier runt om i världen verkligen öppnas. Just inflationen är något som investerare behöver vara medvetna om. En stor del av orsaken till den goda utvecklingen under de senaste tio åren på både aktie- och fastighetsmarknaden har varit en kontinuerlig nedgång i den allmänna räntenivån. Råvaror har redan stigit kraftigt i pris de senaste tolv månaderna, och de flesta ekonomer förväntar sig att inflationen kommer att stiga inom en snar framtid. Men om vi börjar se tecken på mer permanent prispress uppåt på varor och tjänster kommer det att få stor inverkan på aktiemarknaden.”
”Jag tror det blir en jämn dragkamp mellan positiva vinstrevideringar och nedjusterade vinstmultiplar för de mest uppblåsta aktierna, så någonstans mellan noll och plus 5 procent.”