De värsta tullrasen ligger sannolikt bakom oss. Nu kan investerare köpa in sig i aktier på intressanta kursnivåer. Industribolag och fastigheter tillhör stabila pjäser att satsa på när nya vändningar i handelskriget riskerar att skaka om börsen, säger experter till Omni Ekonomi.
– Det är viktigt att hålla sig till en tydlig strategi, särskilt när marknaden blir ryckig. Jag fokuserar på bolag med starka varumärken, säger Therese Nyrén, förvaltare på Lucy Global Fund.
Christoffer Ahnemark, förvaltare på Ålandsbanken, väljer att öka sin exponering mot fastighetsbolagen Platzer och Entra. Han tror också på dagligvaror och läkemedel framåt.
– Defensiv tillväxt fungerar egentligen i alla börsväder, säger han.
”Att agera baserat på hur tulldiskussionerna förs i det korta perspektivet är lönlöst. Vi ägnar i stället tid åt att förstå vilka bolag som faktiskt påverkas av tullarna, och vilka som påverkas i mindre utsträckning men ändå tagit stryk på börsen. I den sistnämnda gruppen finns intressanta köplägen för den långsiktige.”
”Det är viktigt att hålla sig till en tydlig strategi, särskilt när marknaden blir ryckig. Jag fokuserar på bolag med starka varumärken, globala tillväxtmöjligheter och hållbara affärsmodeller – inte kortsiktig trendjakt. Vi investerar i livs- och livsstilsbolag som har potential att växa oavsett marknadsklimat.
Jag försöker inte tajma varje svängning, men är aktiv i att kalibrera portföljen. Det handlar om att våga öka i de case där långsiktiga utsikter blivit ännu starkare, samtidigt som man är beredd att skala ner där osäkerheten ökat på fel sätt.”
”I slutet av förra året började vi processen med att ställa om portföljen mot mer defensiv exponering. Det gjorde vi mer för att vi identifierade stora felprissättningar, snarare än någon nära förestående Trump-inducerad finansiell ’armageddon’. I grund och botten är förvaltningsstrategin dock oförändrad, vår ledstjärna är – och har alltid varit – kvalitetsbolag som handlas till rimliga värderingar. Den inriktningen står sig väl i nuvarande marknadsklimat.”
”Stora verkstadsbolag som har exponering mot tullar, amerikansk konjunktur och en svagare dollar.”
”Jag undviker råvarubolag, traditionell fastighetssektor och konjunkturkänsliga bolag utan tydligt differentierande erbjudanden. Jag investerar inte heller i bolag där hållbarhetsriskerna är svåra att utvärdera.
Fonden har inget fokus på lågpris, cykliskt eller värdebolag som inte har en strukturell tillväxtresa framför sig. Jag vill investera i bolag som bygger framtid – inte bara försvarar dåtid.”
”Vi håller oss till beprövade affärsmodeller och undviker helt olönsamma förhoppningsbolag. På sektornivå är vi försiktiga med bland annat sällanköp.”
”Mindre och mellanstora industribolag som straffats på börsen trots obefintlig USA-exponering. Svenska konsumentbolag som till och med gynnas av en svagare dollar.”
”Jag ökar gärna i bolag där megatrender väger tyngre än konjunktur. Hälsa är ett av de teman jag är fortsatt positiv till. Exempelvis Harvia som gynnas av att bastu blivit del av en global wellness-trend. Jag är också positiv till digital konsumtion, där bolag som Duolingo eller Spotify fortsätter växa genom att förändra beteenden.
För premiumvarumärken är efterfrågan ofta mer stabil än man tror – även i osäkra tider. Jag letar efter bolag som är flexibla, har direktkontakt med sina kunder och stark förmåga att anpassa sig – de tenderar att klara svängningar bäst.”
”Vi tilltalas av konjunkturstabila verksamheter med goda framtidsutsikter. Defensiv tillväxt fungerar egentligen i alla börsväder, till detta segment hör dagligvaror och läkemedel. Vi gillar även fastigheter, där vi ökat exponeringen mot några av våra favoriter, bland annat Platzer i Göteborg och Entra i Oslo.”
”Vi tror att den stora nedgången är bakom oss. Trump bryr sig för mycket om marknaden för att våga löpa linan ut med ett riktigt negativt tullscenario. Handelsdiskussionerna kommer säkert låta tuffa och påverka börsen ett tag till, men stegvis kan investerare nu köpa in sig på intressanta nivåer.”
”Inte i min fond. Jag tror inte på att försöka tajma marknaden med en stor kassa. I stället gäller det att vara selektiv och långsiktig – och våga vara investerad när det känns som mest obekvämt.
Visst kan jag höja likviditeten något i särskilt turbulenta perioder, men i grunden tror jag att det är i de svagare marknadsfaserna man lägger grunden för stark avkastning framåt.”
”Investerar man i småbolagsaktier måste man tro på framtiden. Och det gör vi, trots all oro i omvärlden. Vi försöker bygga en portfölj som står sig väl i alla lägen, där innehaven kan växeldra beroende på sina unika drivkrafter. Världen är under ständig förändring, men bestående värden skapas varje dag av duktiga ledare och företagsbyggare.”
Not: I en tidigare version av artikeln stod felaktigt Christoffer Ahnemarks tidigare fondbolag som hans uppdragsgivare. Rätt fondbolag är Ålandsbanken.