Del 3: Så undviker du de klassiska misstagen på börsen

Den som vill ge sig in på börsen bör känna till en sak: vi kan alla mindre än vi tror, och det gör det lätt att begå misstag. Men det är ju det vi ska råda bot på här.

Anders Andersson är professor på Handelshögskolan i Stockholm och hans forskning visar med all önskvärd tydlighet att vi är dåliga på ekonomi. Till och med finanschefer och vd:ar svarade fel när Andersson ställde fem grundläggande ekonomifrågor. Samtidigt ansåg de som presterade dåligt på testet att de var kunniga på området.

– Många är unga och många är män. Ett för högt självförtroende driver folk in i beteende som inte är rätt för ändamålet, säger Anders Andersson.

Är du man och ung ligger du alltså i riskzonen, precis som med bilkörning. Så läs vidare och framför allt – gör testet från Anderssons studie sist i texten.

När det gäller börsen är det bättre att få det ungefär rätt. Att försöka pricka helt rätt slutar oftast med att det blir precis fel. Tyvärr är det nog så att många privatsparare går bet. Det säger Anders Rudolfsson, aktiemäklare på DNB, till Omni Ekonomi.

– Man vill investera som trappan upp till Lustiga huset på Gröna Lund – kliva på nästa steg när det är på väg upp. Men det är väldigt lätt att man åker ner igen och inte kommer med nästa trappsteg uppåt.

Det där har med psykologi att göra och vår tendens att slå logiska kullerbyttor när det gäller risk.

När det lyser rött på börsen vågar vi inte gå in – när det lyser grönt tror vi på fortsatt uppgång. Inte sällan beter sig börsen tvärtom. Det finns i och för sig teorier som säger att börsen kan fortsätta på inslagen väg, men då är man ute på tunn is med dåliga odds.

– Det är svårt att ha en vettig strategi som har med tajming att göra om man är privatperson, säger Anders Andersson.

Andra vanliga misstag är en alltför koncentrerad portfölj och att handla för ofta. Många affärer i få bolag innebär fler möjligheter att göra fel och ökar risken för att hamna snett i trappan på väg upp. Sprid riskerna och ta det lugnt! Det är bättre att köpa kontinuerligt än att satsa stort vid enstaka tillfällen.

Många lyssnar dessutom på goda råd från tveksamma källor. Släkt och vänner som gjort snabba klipp på kryptovalutor eller självutnämnda experter på sociala medier kan verka lockande. Det är lätt att dra slutsatsen att det är så man ska göra för att tjäna pengar snabbt.

Och återigen, är du man ligger du i riskzonen.

Män sparar och investerar mer på börsen, men faktum är att kvinnor som investerar i regel har en högre avkastning. Under det starka börsåret 2021 var kvinnornas avkastning dubbelt så hög som männens hos nätmäklaren Avanza. En av anledningarna är att de låter aktierna och fonderna vara i fred och sparar kontinuerligt.

Avanzas privatekonom Felicia Schön konstaterar att ett drömscenario vore om kvinnor och män kunde snegla lite mer på varandra. Männen kan sprida riskerna medan kvinnor borde investera mer och ta en gnutta större risk.

Vill man ha oddsen på sin sida så är det nog tyvärr tråkiga bolag, tålamod och kontinuerligt sparande som gäller, menar Anders Rudolfsson.

– Jag håller med sparekonomerna om att köpa hela tiden. Då är man med när det är lite sämre tider och man spär ut cykliskheten, säger han och slår ett slag för de stora investmentbolagen.

Men det kan ju vara lite roligt att hitta enskilda aktier också. Så vad ska man då leta efter?

Balansräkningen kommer efter resultaträkningen i delårsrapporterna, och de senaste åren har varit ett brutalt uppvaknande för de som inte orkade bläddra hela vägen ner dit.

Efter finanskrisen fram till pandemin räckte en analys av bolagens tillväxtutsikter och vinstutveckling ganska långt. Omvärldsfaktorer spelade så klart stor roll, men jämfört med det som skett de senaste fem åren var de en bris.

Att som privatperson göra en riskbedömning av global ekonomi och politik är i princip omöjligt. Proffsen försöker, men även de bommar grovt.

Här gäller det att hålla det enkelt, tycker Anders Rudolfsson. Hans råd är att titta på värdering i form av framåtblickande p/e-tal och en kassaflödesmultipel. Den senare ger en indikation på bolagets förmåga att investera, klara konjunkturnedgångar och inte minst dela ut pengar.

Den tredje viktiga faktorn är skuldsättningen. För de stora bjässarna är det sällan ett problem, men för den som vill få in lite tillväxtbolag i portföljen är det viktigare. Men att förstå skuldsättning är inte helt lätt. Vad bolaget har för investeringsbehov, hur skulderna är strukturerade och med vilka löptider är viktiga men svårpenetrerade frågor.

De hänger dessutom ihop med bolagets finansiella mål och verksamhet. Varianterna på nyckeltal för skuldsättning är många, men någon form av uppfattning måste man ändå skaffa sig, menar Rudolfsson.

Hans sammanfattande tips: Välj bolag med relativt låga p/e-tal, bra kassaflöde och som har en bra utdelningshistorik. Att utdelningen historiskt har höjts successivt är en bra värdemätare.

Ett sista råd på vägen: Skippa magkänslan. Den är inget annat än ett hopkok av erfarenhet och kunnande och de allra flesta av oss saknar båda delarna.