Fondförvaltare som gått in i Readly: De lär växa rejält – men Amazon är ett hot
Readly är bara i början på sin tillväxtresa och kan bli en stor aktör på flera marknader utanför Tyskland, Storbritannien och Sverige, spår Skandias portföljförvaltare Jimmy Bengtsson.
Hans fondbolag har investerat i bolaget som snart noteras på Stockholmsbörsen. Det har även TIN Fonder gjort.
– Readly har möjlighet att skala upp sin verksamhet i flera led, säger TIN-förvaltaren Erik Sprinchorn.
Vilka är då de potentiella riskerna med att investera i Readly? De är inte lönsamma i dag och det kostar pengar att expandera, säger Sprinchorn.
– Störst risk skulle kunna vara om Amazon skulle erbjuda en liknande tjänst till sina Prime-kunder, säger Jimmy Bengtsson.
”Vi känner bolaget sedan flera år och tycker det är roligt att en utpräglad konsumenttjänst kommer till börsen. Vi tror att det passar den typen av bolag extra väl. Det är också roligt, men troligen ingen slump, att det är ett svenskt bolag som ligger i frontlinjen att digitalisera vecko- och månadsmagasin. Readly har gott sällskap i Spotify, Storytel och Acast. Vi investerar för att stödja bolaget i dess fortsatta internationella tillväxtresa, givetvis också med målet att det ska bli en bra investering för våra andelsägare.”
”Vi tror att Readly bara är i början av en tillväxtresa som kan pågå i många år. De har en bra position i Tyskland, UK och Sverige men det finns många fler marknader där de skulle kunna bli stora. Om man jämför med andra tillväxtbolag och SaaS-bolag så kan Readly på sikt värderas högre än vad de gör nu om de levererar enligt deras mål.”
”Readly har möjlighet att skala upp sin verksamhet i flera led: på existerande marknader med ökad penetration och breddat utbud samt på nya marknader. De har själva pratat om en tillväxt i storleksordningen 30–35 procent. Över tiden har man därmed också en möjlighet att generera goda vinster. Bland riskerna finns det enkla faktumet att bolaget i dag inte tjänar pengar – det kostar att expandera som de gör. Förhållandet till förlagen och rättighetsinnehavare är en annan viktig faktor, liksom existerande och eventuell ny konkurrens.”
”Största potentialen på lite kortare sikt är att addera fler marknader, öka penetrationen på befintliga marknader samt att få tillgång till mer dagspress i fler marknader, vilket ökar frekvensen på kundernas användande av Readlys tjänster. På längre sikt kan de addera fler tilläggstjänster som till exempel skräddarsydda annonser för respektive läsare och även e-handel direkt i tidningarna. Störst risk skulle kunna vara om Amazon skulle erbjuda en liknande tjänst till sina Prime-kunder. Svårt om en stor gigant som till exempel Amazon bestämmer sig för att ’ta över’ en ny marknad där de kanske inte behöver vara lönsamma.”
”Det är omöjligt att göra vettiga prognoser så långt ut, men några förhoppningar är att bolaget då ska ha nått lönsamhet på existerande kärnmarknader, gått in i ett antal nya marknader samt visat positiva vinstsiffror på gruppnivå. Vi tror också det ligger i linje med vad ledningen strävar efter.”
”Då är bolaget verksamma på dubbelt så många marknader och lönsamma.”