Experter: Dyrt misstag blanka SBB – Fingerprint ny måltavla
Teknikaliteter och ett starkt momentum för aktien ligger bakom att blankare överger fastighetsbolaget SBB. Nu är i stället Fingerprint Cards det bolag som blankas mest, vilket kan ha flera förklaringar, säger experter till Omni Ekonomi.
– Vissa bolag tycker många är övervärderade eller står för vissa bolagsspecifika risker som skulle kunna sänka aktien, som till exempel Fingerprint och Oncopeptides, säger Karl Hedberg, aktiemäklare på Carnegie.
Daytraderprofilen Erik ”Ekka” Lundin noterar att en storblankare tar sikte på Fingerprint, vilket han ser som ”intressant”.
Det råder delade meningar bland experterna om blankning är något småsparare bör syssla med.
– Att blanka aktier som man anser är övervärderade kan ge en bra avkastning men med väldigt hög finansiell risk, säger SEB:s aktiestrateg Stefan Cederberg.
”Rent generellt brukar jag ofta titta på vad det är för typ av blankare och aktör. I Fingerprints fall har vi till exempel bara två blankare varav en väldigt stor. Jag har noterat att de har ökat kontinuerligt ett tag och utan att känna till bolaget noggrant tycker jag Selybras Capital Limiteds blankning på 6,57 procent i Fingerprint är intressant. För mig är det såklart svårt att veta vad varje enskild blankare har för case i sin blankning. Vissa aktörer som Voleon Capital jobbar kanske mer med aktiepris, trend, historik och sådan data. De har till exempel blankningar i G5, Leovegas, Soltech, Cell Impact och Boozt.
Självklart är det svårt att försöka förstå andras agendor i blankningar. Vissa kanske har det som en hedge mot ett befintligt innehav, till exempel ett fastighetsbolag mot ett annat.”
”Det kan finnas olika anledningar till att blankare intresserar sig för vissa bolag. Vissa bolag tycker många är övervärderade eller står för vissa bolagsspecifika risker som skulle kunna sänka aktien, som till exempel Fingerprint och Oncopeptides. I andra fall kan det finnas fler anledningar bakom blankningarna, till exempel att det är en spread mellan två bolag där man tar en position i att ett bolag går relativt bättre än det andra bolaget. Elekta och Hoist tror jag till exempel över tid har haft ett flertal blankare som har dessa som kortpositioner mot långpositioner i konkurrerande bolag.”
”Jag har respekt för blankare, uppsidan är begränsad och nedsidan kan i värsta fall bli extremt stor. Det betyder att man behöver ha en stark övertygelse varför kursen ska ner för att tjäna på blankning. Sen ska man komma ihåg att kostnaden för aktielån ofta kan vara rätt hög så blankare tenderar att vara kortsiktiga i sin syn på vart aktien ska. För den långsiktiga investeraren så kan man ju nyttja den kortsiktigt svagare perioden till sin fördel, om man har en annan syn på aktien än blankarna.”
”Vi har bevakning på Oncopeptides (sälj), Elekta (behåll) och Hoist (köp). Osäkerhet avseende framtida försäljning av Pepaxo och eventuella förseningar i kliniska program kan ge ytterligare nedsida i Oncopeptides. För Elekta var deras första kvartal en bred negativ överraskning och vi förväntar en fortsatt press på bruttomarginalen i närtid. För Hoist-aktien anser vi att det kan skapas en uppsida om riskvikten sänks på deras skräpkrediter, vilket stärker balansräkningen med högre kärnprimärkapitalandel. För övriga bolag har jag ingen åsikt då jag saknar pålitliga prognoser och djupare insikt i bolagen.”
”Anledningen till att SBB var så blankad var på grund av en så kallad deltaplacering. I samband med emissionen 2020 genomfördes en deltaplacering där man kunde teckna upp sig för konvertibler, vilka sedan omvandlades till aktier. Då fick de som blankat leverans av aktier och deras negativa position blev neutral.”
”Blankarna i SBB tror jag har fått inse att det var ett dyrt misstag att vara kort den aktien och att man därmed har varit tvungen att stänga positionerna när förlusterna har blivit för stora. Samtidigt har även bolaget fortsatt växa och bevisat att man är en seriös och etablerad aktör på fastighetsmarknaden så det har varit svårare att motivera blankningspositionerna.”
”Statistik över hur stor andel av utestående aktier som är blankat finns tillgänglig, men anledningen till varför någon blankar en aktie är sällan lika offentligt. Som blankare så behöver du ha rätt i både riktning och tid. Om en aktie faller efter exempelvis två år så kan det fortfarande bli en dålig affär för aktielånet kostar ränta varje dag. SBB-aktien har haft ett starkt momentum senaste månaderna vilket troligen skrämmer en del blankare.”
”SBB har överraskat positivt vad gäller substansvärdetillväxt i linje med många fastighetsbolag i andra kvartalet. Även fastighetsvärderingen i deras JV-bolag överraskade positivt. Lägre avkastningskrav, högre hyror och framgångsrika transaktioner har ökat substansvärdet.”
”Jag tycker absolut blankning är ett bra verktyg som småsparare. Nackdelen med att blanka är att förlusten kan bli enorm (om man använder riktigt aktielån, och inte till exempel minishort/bear-produkter). Minishort/bear-produkter kanske är ett bra sätt att både begränsa förlust samt att man då kan ha sin blankning i en ISK vilket man inte kan med ett ’riktigt aktielån’. Även om marknaden varit oerhört stark ett tag nu kommer det alltid negativa nyheter och dåliga rapporter där man har möjlighet att tjäna på nedgång i en specifik aktie eller marknad. Ett bra och viktigt verktyg men i dessa fall kanske extra koll på risknivån i sin blankning.”
”Jag tror privatinvesterare ska vara försiktiga med blankningspositioner. Det krävs att man får rätt både när det gäller riktningen men även timingen för att det ska bli en bra affär. Det är betydligt lättare att hitta aktier som kommer stiga än vad det är att hitta de aktier som står inför större nedgångar.”
”Småsparare kan definitivt tjäna på blankning! Att spekulera kortsiktigt i att en aktie ska falla är ett svårt spel men som långsiktig investerare så kan man ju nyttja temporära nedgångar som bra köplägen, när någon annan blankar, förutsatt att man tror på aktien på lång sikt. Dessutom kan du via kapitalförsäkring vara den som lånar ut dina aktier till blankare och på så sätt få in en extra avkastning på dina långsiktiga aktier.”
”Småsparare kan låna ut aktier och få en liten extra avkastning om man äger aktien på lång sikt. Att blanka aktier som man anser är övervärderade kan ge en bra avkastning men med väldigt hög finansiell risk.”