Analyser: Nvidia barometern – inte det som spräcker bubblan

Basta inte ut barnet med badvattnet. Så lyder råder från Financial Times Simon Edelsten till dagens investerare som räds en AI-bubbla, utifrån hans erfarenheter som internetanalytiker kring millennieskiftet.

Poängen är att inte stirra sig blind på den bredare marknaden utan att fokusera på enskilda bolag, på deras värderingar och hur de använder sina pengar.

”Om värderingarna på aktierna du köper verkar rimliga, behöver du inte oroa dig alltför mycket för de höga värderingarna på aktier som andra äger”, skriver Edelsten.

Ett av de mest högljudda larmen har den senaste veckan kommit från profilen Michael Burry, som förutsåg bolånekraschen i USA 2008 och som nu blankat Nvidia och Palantir. Han invänder att jättarna överskattar värdet på AI-utrustning för att blåsa upp sina vinster.

Frågan är komplicerad men handlar i grund och botten om i vilken takt de processorer alla nu slåss om förlorar sitt tekniska och ekonomiska värde, skriver Bloombergs Chris Bryant. Från ett bubbelperspektiv blir de mindre och belånade bolagen då mer intressanta än jättarna.

”Nvidias skenande aktiekurs är den tydligaste barometern för AI-manin. Men det är den komplicerade världen av skuldfinansiering och avskrivningar som i slutändan kan spräcka AI-bubblan”, skriver han.