Anna Svahn: Inflationsboll i rullning talar för guldet
Efter de senaste årens ned- och kräftgång har råvaror vänt och handlats i positiv trend sedan sensommaren förra året. Det gäller i alla fall de flesta råvaror, med ett viktigt undantag – guld.
Det skriver hedgefondförvaltaren och investeraren Anna Svahn i en gästkrönika i Omni Ekonomi.
Efter att priset på guld toppade i augusti förra året på över 2 000 USD per oz föll det tillbaka till som lägst strax under 1 700 USD i slutet av mars, för att sedan leta sig upp till över 1 900 USD igen. När den amerikanska tioåringen då steg på grund av ökad oro för inflation föll priset tillbaka igen. Nu tror jag att det kommer att vända.
I år är det precis 50 år sedan USA lämnade guldmyntfoten. Sedan dess har guldpriset i snitt stigit lika mycket per år som Federal Reserve har expanderat penningmängden – strax över 10 procent. Under samma period har det breda aktieindexet S&P 500 (ja, inklusive utdelningar) i genomsnitt avkastat strax över 9 procent.
Trots det kommer jag inte tala om för dig att “guld är en bättre tillgång än aktier” eller att majoriteten av din portfölj bör vara exponerad mot guld. Målsättningen med ett sparande långsiktigt bör vara att över tid äga så mycket producerande tillgångar som möjligt. Genom att då delvis äga en tillgång med låg korrelation mot aktier kan man sälja guld när guld i relation till aktier överpresterat för att då köpa aktier till lägre pris – och tvärtom.
Så vad är det egentligen som talar för att det är dags för guldpriset att vända upp ännu en gång efter de senaste månadernas nedåttrend?
När Paul Volcker, tidigare president av Federal Reserve, var tvungen att agera efter 1970-talets inflationssmäll i USA höjde han räntan till 20 procent under tidigt 80-tal. Det hade varit helt omöjligt att göra idag. Den amerikanska tioåringen har fallit tillbaka mot lägre nivåer återigen och Federal Reserve fortsätter sina obligationsköp trots att de hotar om att “höja” räntan på grund av stigande inflation. En räntehöjning kommer dock, ju längre de väntar, att resultera i en ekonomisk kollaps eftersom både såväl företag som privatpersoner och den amerikanska staten har rekordbelånat sig eftersom pengar ändå är gratis. Med andra ord har vi satt en inflationsboll i rullning utan något som helst verktyg att stoppa den.
Bakgrund | Anna Svahn
• Hedgefondförvaltare och Investerare.
• Initiativtagare till Facebookgruppen Economista och författare till böckerna ”Investeringsguiden” och ”Nätverka”. Drev tidigare Feminvest.
• En av Veckans Affärers Supertalanger 2018 och en av näringslivets 125 mäktigaste kvinnor 2019.
Fotnot: Skribenten representerar ett företag som är aktör med egna intressen på marknaden.