Experter: Disciplinen i Opec+ överraskar – när höga priset frestar till att pumpa mer olja
Opec-länderna är överraskande disciplinerade med att hålla tillbaka utbudet. Det i kombination med stigande global tillväxt, höga elpriser och låga naturgaslager förklarar oljans uppgång, säger experter till Omni Ekonomi.
Hur priset utvecklar sig framöver beror bland annat på hur kall vintern blir, och tillgången till andra energikällor som gas och vindkraft, menar Nordeas oljeexpert Thina Margrethe Saltvedt.
– Dessutom kan oljepriset på sikt påverkas om Opec+ ändrar strategi. Samarbetet i kartellen kan försämras när oljepriset stiger och medlemmarna frestas att producera mer än kvoterna – vilket vi har sett prov på flera gånger tidigare, säger hon.
En annan viktig faktor för prisutvecklingen är utfasningen av fossila bränslen, enligt Marian Radetzki, professor i nationalekonomi vid Luleå tekniska universitet.
– Om utfasningen blir en allvarlig realitet som sänker den globala efterfrågan, kommer det att pressa ned priset. Fast hittills har utfasningen i hög utsträckning varit munväder, säger han.
”Efterfrågan på olja förväntas stiga framöver i takt med allt fler länder öppnar för resor över landsgränser (...) Dessutom har låga naturgaslager i Europa och höga elpriser lett till ökad efterfrågan på olja för användning i elproduktion och industri.
Samtidigt som oljepriset stigit kraft sedan augusti i år, har Opec+ inte varit villigt att öka sin produktion och export utöver det som gjordes för att balansera marknaden efter det historiska fallet i efterfrågan och pris förra året.
Detta bidrar till förväntningar om att marknaden kommer att förbli stram när vi nu går mot vintersäsongen på norra halvklotet där vi ökar energiförbrukningen (...) Att fler väljer olja framför gas har bidragit till att öka efterfrågan av olja med cirka 500 000 fat per dag, vilket är en viktig förklaring till uppgången i oljepriset på senare tid.”
”Överraskande god disciplin bland medlemmarna i Opec+ med att hålla tillbaka utbudet. Överraskande snabb ekonomisk tillväxt i världen när pandemin trappas av, besläktat med orsakerna till den imponerande börsuppgången.”
”Tre faktorer driver på den starka prisutvecklingen efter Opecs möte. För det första har Opec+ visat en vilja att hålla brent-priset över 80 dollar per fat. För det andra har pressen på naturgas- och kolmarknaden blivit mer akut med långvarigt lågt utbud. Utöver det ser raffinaderiernas marginaler starka ut trots högre priser på råolja, till följd av starkare konsumentefterfrågan när återhämtningen efter coronapandemin accelererar.”
”Energikrisen och höga energipriser på flera platser i världen visar hur svårt det är, och kommer fortsätta att vara, att uppnå en balanserad övergång till ett samhälle med låga koldioxidutsläpp. Investeringar i förnybar energi, infrastruktur och mer flexibla nätverk måste ökas avsevärt för att möta det framtida behovet av förnybar energi.
Dessutom bidrar klimatförändringarna till varmare väder, ökad risk för extremt väder som i sig kan kan sätta press på stabiliteten i energisystem och infrastruktur. Vi hoppas att detta är en tydlig varning om att investeringar i förnybar energi måste öka markant framöver.”
”Om utfasningen blir en allvarlig realitet som sänker den globala efterfrågan, kommer det att pressa ned priset. Fast hittills har utfasningen i hög utsträckning varit munväder, och det är en öppen fråga hur global utfasning kommer att gestalta sig under de närmaste åren.”
”De enorma pristopparna och volatiliteten i kol, naturgas, och energipriser de senaste månaderna visar att marknaden inte är redo att förlita sig på förnybar energi i den utsträckning politiker förväntat sig. Medan energiomställningen pågår behöver marknaden fortfarande pålitliga energikällor, vilket historiskt varit kärnkraft och kol, men nu i allt högre utsträckning även naturgas och olja. (...)
Naturgas och olja ses som oförenliga med klimatmålen och därför minskar prospektering av nya fyndigheter. Som en konsekvens kommer priserna på båda dessa energiråvaror att vara strukturellt högre de närmaste fem till tio åren.”
”När oljepriset kollapsade 2014 ledde det till en kraftig åtstramning av investeringsstrategierna för många oljebolag runt om i världen. Dessa åtstramningar fick effekt först 5–8 år senare som en konsekvens av de långa cyklerna för investeringar och prospektering. Därför börjar detta märkas i marknadsbalansen först nu.
Hur oljepriset utvecklar sig framöver beror också på hur kall vintern blir på norra halvklotet, och självklart hur tillgången till andra energikällor som gas och vindkraft blir framöver. Dessutom kan oljepriset på sikt påverkas om Opec+ ändrar strategi. Samarbetet i kartellen kan försämras när oljepriset stiger och medlemmarna frestas att producera mer än kvoterna – vilket vi har sett prov på flera gånger tidigare.
Vi ser också att priset på elbilar (batteriteknik) och räckvidd, samt kostnader för att producera sol- och vindkraft har minskat kraftigt senaste tio åren, vilket banar väg för snabbare marknadspenetration. Detta kommer naturligtvis att påverka efterfrågan av olja på sikt.”
”Politiken bland medlemmarna av Opec+ är ju strängare politik, desto högre pris. Ju större och snabbare fossila utfasningen i klimatsyfte blir, desto lägre blir priset. Men utfasningen måste vara verklig och inte begränsad till munväder.”
”Temperaturen i vinter kommer styra oljepriset framåt (...). Vår oljeprisprognos är över 80 dollar per fat under Q4 vid en kall vinter och under 75 dollar per fat ifall den blir mildare. Då vi ännu inte vet temperaturen i vinter är Opec+ försiktiga med att agera, eftersom de inte vill riskera ett kollapsande oljepris. Kartellen kommer att reagera med extra utbud om det behövs i vinter.”