Experter: Flera börssektorer kan bli vinnare på klimatgiv
Det slutgiltiga avtalet som slöts vid klimattoppmötet i Glasgow missgynnar branscher med fossil exponering. Andra bolag rider på ökad efterfrågan när kraven på minskade utsläpp blir tydligare, säger experter till Omni Ekonomi.
– Det är hög tid för investerare att på allvar se över sina fossila investeringar, säger Söderberg & Partners hållbarhetsexpert Lingyi Lu.
Bland heta investeringscase nämner hon klimatsmarta alternativ inom jord- och skogsbruk, som i dag bidrar till stora utsläpp, men har potential att ställa om. Veganska köttsubstitut är en annan nisch som möter växande efterfrågan, påpekar hon.
Handelsbankens hållbarhetsanalytiker Josefin Johansson ser läge att investera i tillverknings- och tjänstebolag som bidrar till utsläppsminskningar.
– Alltifrån tillverkning av fossilfritt stål eller energieffektiva fönster, till installation av laddningsinfrastruktur för elbilar, konsulttjänster eller resurseffektiviserande digitala lösningar, säger hon.
Tillgångar inom kol och olja går samtidigt en mörk framtid till mötes. Även naturgas ifrågasätts allt mer och inom byggsektorn ökar trycket på att ta fram grönare varianter av betong och cement, säger Boel Rydenå-Swartling, investerare och projektledare på Sweden Sustaintech.
”Det viktigaste för investerare att ta fasta på från COP26 generellt är att det nu är än mer tydligt att riktningen framöver går mot mer stringenta krav om att minska utsläpp av växthusgaser och att ställa om från fossil energi till fossilfritt, men även ett ökat fokus på klimatanpassning.”
”Det är första gången fossila bränslen finns med i beslutstexten. Formuleringen har visserligen utvattnats men dess existens visar ändå på att länderna är redo att kasta ljus på området, vilket öppnar upp för mer ambitiösa målsättningar inom snar framtid. Därmed är det hög tid för investerare att på allvar se över sina fossila investeringar och andra investeringar som är beroende av fossilt bränsle och utvärdera hur övergångsrisker, såsom utfasning av fossilt, kan påverka tillgångarnas värde.”
”Att avtalet inte räcker utan investerare måste följa de ytterligare åtgärder som vetenskapen säger krävs för att nå klimatmålet, till exempel ett omedelbart stopp för nyutvinning av olja och gas och utfasning av kol i OECD-länder senast 2030 och 2040 globalt.”
”Att minskade subventioner och utfasning av kol och olja kommer att accelerera värdeminskningen på den typen av tillgångar. Att grön energi generering och elektrifiering kommer att byggas ut i snabbare takt och att effektiv CO2-reducerande teknik eller åtgärder inom jordbruk och skogsbruk har hög avkastningspotential. Den utveckling för ’greentech’ och ESG som vi sett de senaste åren kommer att snabbas på och det kommer att vara stort fokus på snabb skalning av både existerande och ny teknologi. Nu är det stort fokus på handling, mätning och uppföljning så standardiserade system, data och transparens efterfrågas i mycket större utsträckning. Även av finansbranschen själva.”
”De som jag skulle säga kan ligga sämre till är också industrier med stor exponering mot fossil energi såsom kol. Exempelvis tillverkare av komponenter som framförallt används inom fossil energiproduktion. Vidare finns det stora utmaningar när det gäller omställningen av sektorer såsom stål, flygtransporter och cement. Men här skulle jag inte säga att alla bolag är förlorare, men att man kan komma att se allt högre krav på att minska sina utsläpp som sektor. Givet att man under mötet också annonserade exempelvis en allians för att stoppa avskogning så kan sektorer som tidigare kopplats till detta, såsom köttproduktion och sojaodling, också få extra ögon på sig.”
”Sektorerna som är närmast förknippade med kol och andra fossila tillgångar är förstås känsligast för signalerna som COP26 skickar till börsen. Jag tror det kan vara fördelaktigt att ha ett bredare perspektiv eftersom vi har många produkter idag som på ett eller annat sätt är beroende av olja som insatsvaror. Bortom fossilberoendet har vi cement och jordbruk som står för 3 procent respektive 18,4 procent av de globala utsläppen och kan riskera att påverkas mycket mer när länderna på allvar börjar leverera mot Paris-målet.”
”Egentligen alla branscher som kräver mycket energi och enskilda bolag som inte ställer om sin affärsmodell, till exempel bilföretag som fortsätter satsa på förbränningsmotorer.”
”Naturgas ifrågasätts alltmer. Det har setts som ett mellansteg mellan kol/olja och sol/vind. Naturgaseldade kraftverk används i stor skala i till exempel USA för att balansera energiflödena i kraftnäten. Det är en fossil gas och det finns växande krav på minskning och utfasning. Köttindustrin, reseindustrin samt transportsektorn kommer att i allt högre grad behöva redogöra för sina CO2-utsläpp och hur man reducerar dem. Byggsektorn svarar för en stor andel av utsläppen globalt och trycket på materialinnovationer för betong och cement samt transport och cirkularitet avseende material kommer att öka.”
”Den typ av bolag som jag anser vara mest intressanta kopplat till klimatfrågan är de som kan bidra till utsläppsminskningar genom sina produkter eller tjänster, och på så vis kan se en ökad efterfrågan i takt med omställningen till en mer lågutsläppande ekonomi. Detta kan innebära alltifrån tillverkning av fossilfritt stål eller energieffektiva fönster, till installation av laddningsinfrastruktur för elbilar, konsulttjänster eller resurseffektiviserande digitala lösningar. Utöver detta tycker jag även bolag som kan bidra med lösningar kopplat till klimatanpassning är intressanta, såsom översvämningsskydd eller system för att kartlägga och övervaka risken för översvämning. Detta då mycket pekar på att vi allt mer kommer att behöva hjälp att anpassa oss för att bättre hantera de effekter som klimatförändringar väntas medföra.”
”Då jordbruk, markanvändning och skogsbruk tillsammans bildar den grupp som släpper ut näst mest växthusgaser tycker jag att klimatsmarta alternativ inom dessa sektorer är intressanta. Just köttproduktion står för cirka 5,8 procent av växthusgaserna och vi ser redan ett större utbud av köttsubstitut. Även efterfrågan växer i städerna och fler restauranger börjar erbjuda vegetariska och veganska alternativ.”
”Hållbar energi och energieffektivisering skulle jag satsa på, det kommer alltid behövas. Teknikbolag är svårare att prognostisera och har högre risk, men där finns garanterat framtida vinnare.”
”Många greentechbolag har höga värderingar även om de kommit ner sedan början av året. Olika delar av sektorn befinner sig i olika faser av kommersialisering där till exempel vindkraft ju funnits relativt länge och börjar bli en mer mogen bransch. Solkraft är i snabb tillväxt, EV-branschen likaså medan andra delar som energilagring håller på att börja kommersialiseras. Vätgas är fortfarande på teststadiet i termer av storskalig produktion. Risken i de här sektorerna är olika beroende på hur ’mogen’ sektorn är - så som privatsparare kan det vara bra att välja exponering beroende på riskprofil.”