Experter ser glädjeämnen i ratad rapport: ”Stabil tillväxt”
Evolution fortsätter att växa i snabb takt under ökande lönsamhet. Det säger Tin Fonders förvaltare Carl Armfelt efter att livekasinojätten släppt Q4-rapporten under onsdagsmorgonen.
– Det är en bra rapport och största styrkan är stabiliteten i tillväxt och marginal som fortsätter, säger han.
Rörelseresultatet på 184 miljoner euro är mer än en fördubbling jämfört med samma period året före. Men vinsten kom in strax under analytikernas förväntningar, noterar David Lindström, analytiker på Strand Kapitalförvaltning.
Utmaningen för bolaget framåt är att växa i andra marknader utanför Europa och ”att svara upp mot de compliancekrav som finns på de reglerade marknaderna”, menar Lindström.
Han tar också upp analyshuset The Analysts blankarrapport som sänkt aktiekursen i vinter.
– På lite sikt är dock min bedömning att den höga vinsttillväxten kommer att vinna över andra faktorer, säger han.
Delårsrapporten och bokslutet får ett surt mottagande på börsen och aktien handlas ner nära 9 procent. Sedan toppen i april förra året har Evolution rasat runt 40 procent.
– Värderingen är låg om man tror att de kommer fortsätta växa minst 30 procent kommande två år samt fortsätta utveckla sin affär i rätt riktning, säger Armfelt.
”Resultatet var aningen sämre än väntat. Framförallt har de ökat rekryteringstakten under kvartalet, vilket är viktigt för att kunna växa med god service gentemot kunderna. Jag tycker att det är positivt att ledningen räknar med ungefär samma nivå på marginalerna framöver.”
”Bolaget fortsätter att växa i snabb takt under ökande lönsamhet. Det är en bra rapport och största styrkan är stabiliteten i tillväxt och marginal som fortsätter.”
”En del marknader, framför allt i Europa börjar mogna och då är det viktigt att andra marknader tar över stafettpinnen. Hittills har det gått bra och jag ser fortfarande goda möjligheter i Nord- och Sydamerika samt i Asien. I övrigt handlar det alltid om att ha ett attraktivt produktutbud som slutkunderna gillar och att svara upp mot de compliance-krav som finns på de reglerade marknaderna. Det senare är dock alltid lättare för en stor ledande aktör än för de små.”
”Bolagets verksamhet går bra, största utmaningen är att cementera sin position som bästa leverantör i Nordamerika och förbättra bolagets kommunikation till aktieägare.”
”Det beror lite på vilket tidsperspektiv man har. På kort sikt påverkas bolaget av kapitalflödet från tillväxtbolag till mogna bolag och naturligtvis även av den anonyma anmälan som bolaget drabbades av i USA och dessutom en negativ analys som fokuserar på andelen av intäkterna från oreglerade marknader. Det är också naturligt att aktien handlas med rabatt då spel om pengar är en kontroversiell sektor. På lite sikt är det dock min bedömning att den höga vinsttillväxten kommer att vinna över de andra faktorerna.”
”Värderingen är låg om man tror att de kommer fortsätta växa minst 30 procent kommande två år samt fortsätta utveckla sin affär i rätt riktning. I nuvarande riskklimat är det attraktivt med bolag som har en väldigt jämn och förutsägbar tillväxt.”
Fjärde kvartalet
Omsättning: 300 mln eur
Väntat (Infront): 298 mln eur
2020: 178 mln eur
Rörelseresultat: 184 mln eur
Väntat (Infront): 186 mln eur
2020: 84,8 mln eur
Helåret 2021
Utdelning per aktie: 1,42 eur
2020: 0,68 eur