Experter varnar för fällor efter rekord: ”Garden är nere”
Rekordfesten har lockat många oerfarna placerare till börsen. De som grundat sina investeringsbeslut enbart i rädslan att missa tåget riskerar bakslag, säger Christofer Andersson, författare inom börspsykologi, till Omni Ekonomi.
– När man mer investerar med detta som grund i stället för en mer fundamental och genomarbetad analys är risken stor att man säljer när det skakar till, det vill säga när det är som minst passande, säger han.
Flockbeteende och ”fomo” präglar marknaden just nu och är två fallgropar investerare bör vara särskilt vaksamma på, enligt Andersson.
Lars Boström, som också skrivit en bok om börspsykologi, pekar på två läger av investerare. De som haft en låg andel aktier sedan förra våren känner hög stress. De som har legat fullinvesterade känner sig optimistiska och förväntar sig stigande kurser, menar han.
– Det senare är delvis en förklaring av både flockbeteende och överoptimism. Garden är nere när börsen är stark, säger han.
”Det är många faktorer som spelar in: stimulanser, ökade sparkvoter och centralbankers sedelpressar. Därtill visar bolagen fantastiska tillväxtsiffror. Inflationsspöken och därmed räntespöken finns i skuggorna och jag tror vi kommer se mer kraftiga och rappa fall, men även uppgångar.
Många som har suttit utanför börsen upptäcker nu att ’tåget håller på att gå’ och vill inte missa detta. Det blir en stor del av flockbeteende, framför allt från nya, oerfarna och mindre pålästa individer. Kommer de klara av en plötslig nedgång, eller kommer de likt våren 2020 drabbas av och agera i panik? Jag bedömer att fallhöjden är relativt hög just nu, men vill inte hävda en generell bubbla. I stället är det bubbeltendenser inom vissa sektorer, men inte på börsen som helhet.”
”Även om optimismen har varit väl stark, är min tolkning att det så här långt är en normal rekyl i en än så länge stigande börstrend. Så länge trenden är intakt får man utgå ifrån att rekyler är tillfälliga tills motsatsen bevisas.”
”När allt fler ser att det enbart tycks gå upp väcks lustan och viljan att sko sig – att ta del av dessa uppgångar då det betyder mer pengar. Mer pengar betyder mer tillgång till mat, hyra, hus etcetera, vilket svarar mot våra primitiva överlevnadsinstinkter.
Några ser hur andra agerar och tar rygg och sedan fortsätter det. Flockbeteenden, en känsla av ’fomo’ [”fear of missing out”, ung ”rädsla för att missa tåget”, reds anm] samt en tendens att alltid se och jämföra sig med ’alla andra’. När man mer investerar med detta som grund i stället för en mer fundamental och genomarbetad analys är risken stor att man säljer när det skakar till, det vill säga när det är som minst passande.”
”Man ska komma ihåg att psykologi spelar roll både i uppgångar och nedgångar, även om nedgångar ofta får epitetet att vara ’bara psykologi’. Men det uppstår olika psykologiska effekter för olika investerare. De som haft en låg andel aktier sedan förra våren känner hög stress och en fomo-effekt. De som har legat fullinvesterade känner sig optimistiska och förväntar sig stigande kurser. Det senare är delvis en förklaring av både flockbeteende och överoptimism. Garden är nere när börsen är stark…”
”Fomo. Det kommer alltid nya möjligheter. Historien vittnar om att det alltid går nya tåg.
Flockbeteenden – bara för att vissa gör X betyder inte det att du måste göra det. Utgå från dig, din livssituation, din ekonomi samt placeringsstrategi tillika placeringshorisont.
Aktivitetbias. Vi har en tendens att vara mer aktiva än vad som är bra för portföljen. Att vara mer inaktiv, läsa och följa och i stället sprida ut sina inköp över tid är mer rationellt och ’säkert’, då man inte köper för mycket och för fort. Att besluta sig för att varken göra X eller Y är ju faktiskt en aktivitet – bara det att den inte ”syns” tydligt för andra.
Kortsiktighet och tidiga belöningar. Vi vill ha belöningar nu och har svårt att såväl tänka som agera långsiktigt. Vi har svårt att acceptera att en marshmallow mycket väl kan bli till två, fyra eller åtta om vi ger vår portfölj tid.”
”Ett av de vanligaste misstagen är uppfattningen att det enbart är ekonomisk information som driver börskurser. Det kan mycket väl bli så att när merparten är vaccinerade, smittspridningen låg och allt ser starkt ut, inleder i stället börsen en mer utdragen rekyl. Det är då vi får kommentarer om att ’inget fundamentalt har förändrats’, men vad som skett är att en förändrad psykologi. Marknaden förändras när förväntningarna förändras, det senare är en kombination av både ekonomi och psykologi.”