Kepler: Saabs tillväxt räcker inte för värderingen

Saab höjde intäktsprognosen i samband med rapporten, men bolagets egen prognos räcker inte för att leva upp till dagens värdering. Det skriver Kepler Cheuvreux i en analysuppdatering och upprepar sin rekommendation minska.

”Även om marginalen sannolikt når 12–13 procent inom de kommande fem åren, skulle Saabs intäkter behöva växa med cirka 30 procent per år under samma period för att rättfärdiga dagens värdering”, skriver Kepler.

Bolagets nya prognos är en tillväxt i år på 16–20 procent.

Resultattillväxten är stark, men så är även utflödet av pengar när bolaget måste investera för att upprätthålla tillväxten, konstaterar Kepler.

Ett annat orosmoln är kassaflödet som väntas vara pressat trots den starka tillväxten i resultat. Detta eftersom det krävs stora investeringar för att upprätthålla tillväxttakten.