Nervöst efter konkurserna: ”Famlar delvis i mörkret”
Populära så kallade BDC:er, fonder som buntar ihop privata krediter och som kan handlas som aktier, har hamnat i blåsväder i spåren av konkurserna i billånegivaren Tricolor och bildelsförsäljaren First Brands, rapporterar Bloomberg.
Aktierna är nere på de lägsta nivåerna på flera år samtidigt som kreditspreadarna på de obligationer som fonderna har gett ut i vissa fall är på de högsta nivåerna sedan tullkaoset i april.
Även om Tricolor och First Brands tog in kapital både via kapitalmarknaden och från banker uppstod problemen i komplexa finansieringsinstrument, påpekar bedömare.
– Brist på transparens gör att vi inte vet vad som händer i portföljerna, därför famlar vi delvis i mörkret, säger Citigroups kreditstrategichef Michael Anderson.
bakgrund
BDC:er i korthet
Wikipedia (en)
A Business Development Company ("BDC") is a form of unregistered closed-end investment company in the United States that invests in small and mid-sized businesses. This form of company was created by the US Congress in 1980 in the amendments to the Investment Company Act of 1940. Publicly filing firms may elect regulation as BDCs if they meet certain requirements of the Investment Company Act.
BDCs were created to provide small and growing companies access to capital and to enable private equity funds to access public capital markets. Under the legislation, a BDC must invest at least 70% of its assets in nonpublic US companies with market values of less than $250 million. Moreover, like REITs, as long as 90% or more of the BDC's income is distributed to investors, a BDC is not taxed at the corporate level. Although BDCs are allowed to invest in the capital structure, the vast majority of the investment has been debt because BDCs typically leverage their equity with debt (up to 2X their equity), and fixed-income investing supports their debt obligations.
Omni är politiskt obundna och oberoende. Vi strävar efter att ge fler perspektiv på nyheterna. Har du frågor eller synpunkter kring vår rapportering? Kontakta redaktionen