Nordberg: Sätt planen i verket direkt – gör inte som Buffett

Svängningarna på börsen och osäkerheten inför nästa år kan locka småspararen att dra i handbromsen för sitt sparande och i stället samla kontanter på hög – som investerargurun Warren Buffett. Men är man ingen expert på taktisk allokering är det inte att rekommendera, menar Länsförsäkringars seniorekonom Anders Nordberg.

Hans råd är att snarare göra tvärtom:

”Om du har en plan för ditt sparande är det en betydligt bättre idé att sätta den planen i verket omedelbart, och sen hålla dig till den”, skriver han i en gästkrönika.

Året drar mot sitt slut och då sker ofta en, för vissa lustfylld, och för andra mest pliktskyldig uppdatering av läget på ens sparande.

Efter ett år med svängande men ändå stigande börskurser kan vissa nu känna sig lite mer tveksamma om nästa år. Å ena sidan skyddar räntefonder dock inte ens mot låg inflation, aktier har å andra sidan stigit ganska fort. Känns det alltmer olustigt att låta nysparandet tuffa på som vanligt?

Kanske är det ändå bäst att bygga upp lite likviditetsbuffert? Till och med den episke investeraren Warren Buffert har kallat likvida medel för en evig köpoption, och han har väl sällan fel?

Jag har det senaste halvåret gett en utpräglat och långsiktigt positiv syn på utsikterna för aktiemarknader, och varit i gott sällskap. De flesta bedömare har den efter vårens ras (som ingen förutsåg…) räknat med att så länge återhämtningen pågår så fortsätter börsen att tuffa på, om än i en något långsammare takt.

Om vi kombinerar den initiala tvekan med en positiv långsiktig vy kan slutsatsen bli följande; att den långsiktige investeraren med fördel kanske borde bygga upp lite buffert och sen utnyttja eventuella nedgångar för öka sin aktieexponering först då? Det låter väl rätt och rimligt, eller hur? Och precis som Buffett!

Ja, om du är en hejare på taktisk allokering, då är det en utmärkt strategi. Men det är du förmodligen inte. Och då är det en dålig strategi.

Ett bra test för att avgöra ens taktiska förmåga är att göra en börsprognos varje vecka med en månads horisont och sen öka och sänka aktieexponeringen på basis av prognosen. Jämför sedan avkastningen efter ett par år med en allokering som sätts från början och hålls oförändrad. Och glöm inte att även räkna med den tid du lagt ned på att göra prognoserna.

Om du inte har tålamod att testa kan jag ge en hyfsad prognos; det gick sämre om du var mer aktiv.

Nej, om du har en plan för ditt sparande är det en betydligt bättre idé att sätta den planen i verket omedelbart, och sen hålla dig till den. Det gäller såväl befintligt kapital som nysparande. Lite slarvigt uttryckt är det här kärnan i strategisk allokering och lämpar sig för många investerare i allmänhet och de flesta småsparare i synnerhet.

Om du börjar bygga likviditetsreserver är risken att du vid eventuella nedgångar snarare blir rädd i samma utsträckning som marknaden, och låter köptillfället glida dig ut händerna. Och när sedan ett år har gått står du med en för stor kassa. Och då uppstår en ny puckel att ta sig över. Vågar du lassa in den här kassan vid ett enstaka tillfälle eller vill du avvakta?

Många gör det senare, även proffs.

Det här ett mycket vanligt problem som både proffs och lekmän drabbas av då och då. För att återvända till Warren Buffett. Hans företag Berkshire Hathaway har sedan 2015 ökat sina likvida medel med i snitt cirka 15 miljarder dollar per år sedan 2015. Hade den likviden varje år lagts i en amerikansk indexfond hade det skapat drygt 44 miljarder dollar mer i avkastning. Inte kaffepengar, kan man nog säga. Men Berkshire och Buffett har säkert en smart plan som till slut visar sig vara bättre, så kan det absolut vara.

Men för oss som inte har en sådan smart plan, passar en enklare strategi.

Mitt nyårslöfte är samma varje år, och nog hör till de mer torftiga man kan tänka sig. Varje nyår lovar jag att justera mitt månadssparande för inflation redan i januari och i övrigt inte röra min allokering. Det är inte mycket men enkelt, och jag håller det alltid.

Bakgrund | Anders Nordberg
• Senior ekonom på Länsförsäkringar.
• Makroekonom som jobbat på Länsförsäkringar i över sex år. Har ett flerårigt förflutet på Riksbanken och forskarutbildning från Uppsala universitet.
• Skriver om allt från global och svensk ekonomi till räntor och bomarknad och hur dessa påverkar de finansiella marknaderna. Hans texter publiceras varannan lördag.

Fotnot: Skribenten representerar ett företag som är aktör med egna intressen på marknaden.