”Paradox sticker ut och MTG lockar efter delår”

Johan Jintoft

Gaminganalytiker, Ernst & Young

”Vår uppfattning är att gamingmarknaden, precis som kapitalmarknaden i stort, är relativt svårmanövrerad för tillfället. Vi upplever att bolagen, givet marknadsläget, har antagit en mer balanserad approach till kapitalallokering vilket investerare troligen uppskattar nu.

Samtidigt är det nya investeringar i innovation och riktigt bra spel som kommer driva tillväxt kommande år och det är tydligt att bolagen fortsätter att investera för att uppnå detta. Man får nog vara beredd på att resultaten kan fluktuera en del från kvartal till kvartal och det har vi sett i senaste rapporterna också, helt enligt förväntningarna.”

Nejla-Selma Salkovic

Gaming- och e-sportanalytiker, GP Bullhound

”Man hade nog ändå räknat med att gaming skulle gå fortsatt svagt och att ’consumer spending’ också skulle vara svagare på grund av den makrosituation vi befinner oss i. Vi har också haft det otroligt tunt med nya releaser och detta har självklart haft en stor påverkan. Vi har dock sett att ’consumer spending’ börjat återgår till 2020 års nivåer, vilket är ett bra tecken på att gaming börjar återhämta sig från covid-baksmällan.

Det som däremot sticker ut mest i rapporterna är att mobilspelsidan definitivt verkar vara mer makrokänslig och ’skadad’ av IDFA/ATT [Apples förändringar för spårning av användare, reds anmärkning], så bolag som drivs av mycket mobilspel har haft det betydligt tuffare.”

Marcus Toftedahl

Branschanalytiker och spelforskare, Sweden Game Arena

”G5 Entertainment är intressanta då de har stor del av sin utveckling i Ukraina. De verkar dock inom ett segment som har varit stabilt, med mobilspel och spel inom ’hidden object’-genren som tilltalar en bred målgrupp. I deras rapport pekar bolaget på att de även kommer ändra utvecklingsmodell, där ’soft launch’ kommer spela en större roll för att hitta lönsamma spel. Det blir intressant att följa om den ändringen kommer påverka resultatet på sikt.”

Johan Jintoft

Gaminganalytiker, Ernst & Young

”Vi tycker att mobilspelsbolagen går en intressant framtid till mötes. Dels har det skett regulatoriska förändringar såsom införandet av IDFA samt även hur det nuvarande marknadsklimatet påverkar den förväntade avkastningen på marknadsföring och ’user acquisition’.

För de bolagen som är duktiga på att manövrera i ett föränderligt landskap finns det möjlighet att ta marknadsandelar. Flera av de nordiska mobilspelsbolagen, till exempel MAG Interactive som rapporterat hittills har visat att man lyckats dra nytta av rådande osäkerhet på marknaden och varit framgångsrika i att förvärva nya spelare. Även Paradox är värda att lyfta fram som ett exempel på ett bolag som har en portfölj av starka IP:n och som genererar lönsam tillväxt.”

Nejla-Selma Salkovic

Gaming- och e-sportanalytiker, GP Bullhound

”Take-Two som nyligen rapporterade sticker ut. De sänkte sin guidance och förväntar sig nu att leverera ’net bookings’ på 5,4 till 5,5 miljarder dollar. Aktien var ner rejält på rapportdagen.

Enligt Take Two speglar denna guidance sänkta förväntningar på framförallt deras mobilsida samt förändringar i pipelinen i form av ändrade datum. Samtidigt har Take-two en stark pipeline och just nu är vi kanske lite i botten av deras lanseringsschema. Trots det så ser vi fortsatt starka kassaflöden.”

Marcus Toftedahl

Branschanalytiker och spelforskare, Sweden Game Arena

”Thunderful Group har haft ett vd-byte. Frågan är om det kommer att kunna vända en nedåtgående kurs. Annars är förändringen hos G5 intressant, där mycket fokus ges för den nya utvecklingsmodellen i delårsrapporten.”

Johan Jintoft

Gaminganalytiker, Ernst & Young

”Gaming är den största underhållningsindustrin i världen och det finns flera underliggande faktorer som gör att vi tror att det kommer vara en tillväxtsektor i många år framöver. Trots att 2021 var ett exceptionellt år, finns det rent operationellt goda förutsättningar för gamingbolagen framöver, där styrkan i ett IP och hur man kan utveckla och monetisera detta, skapar nya tillväxtmöjligheter.”

Nejla-Selma Salkovic

Gaming- och e-sportanalytiker, GP Bullhound

”Vi har haft en ganska lång period med väldigt få eller nästan inga releaser alls. Nu under hösten när vi ändå har några spel i pipelinen har vi sett fantastiska siffror från exempelvis Call of Duty som hade 1 miljarder dollar i försäljning på bara tio dagar. Även Nintendo såg rekordsiffror i försäljning i Japan vid de första tre dagarna under Splatoon 3-spelsläppet.

Jag tror därför att på framförallt kort sikt så kommer gamingförsäljningen att vara väldigt titeldriven präglad av få starka titlar, har du inte en framgångsrikt spelsläpp i höst så tror jag att det kommer att vara fortsatt tufft för bolagen.”

Marcus Toftedahl

Branschanalytiker och spelforskare, Sweden Game Arena

”Dataspelsbranschens branschorganisation släppte sin årliga rapport Spelutvecklarindex nyligen och tillväxten ser generellt fortsatt god ut. Spelbranschen växer, både i Sverige och globalt, med fler bolag och fler anställda inom bolagen. I Spelutvecklarindex togs det upp, precis som i fallet med G5 Entertainments rapport, att nedskrivningar på tidigare projekt samt stora nyinvesteringar påverkat resultatet negativt. Så det är lite tudelade siffror – tillväxt i form av antalet projekt och företag, men negativa resultat generellt för första gången på över tio år för branschen som helhet.”

Johan Jintoft

Gaminganalytiker, Ernst & Young

”Ett bolag som MTG handlas på historiskt låga multiplar, och har de senaste åren diversifierat sin portfölj som visar på organisk tillväxt och som nu står med en stark balansräkning. För investerare är det tydligt att lönsamhet premieras och organisk tillväxt blir viktigt att påvisa, framförallt för de bolag som gjort många förvärv under de senaste åren.

Aktiekurser och värderingar har generellt kommit ner ordentligt. Det kan vara ett bra tillfälle för bolag som genererar starka kassaflöden att ingå aktieåterköpsprogram såsom till exempel MTG och G5 har gjort. Det kan sannolikt ge stöd till aktiekursen i väntan på större ’confidence’ hos investerare, om index skulle falla tillbaka.”