SHB: Metallpriser väntas kompensera för Boliden

Handelsbanken förväntar sig att högre metallpriser kommer att kompensera för valutamotvind, nedskrivningar och negativ resultatpåverkan från produktionsstoppet i Garpenberg samt historiskt låg smältlön i Bolidens första kvartal.

Det framgår av en analys där banken behåller sin köprekommendation men kapar riktkursen till 610 från 730 kronor, vilket Nyhetsbyrån Direkt rapporterat.

Efter vinstvarningen har Handelsbanken sänkt sina resultatprognoser (ebit) för 2026-2027 med 25 respektive 12 procent. Det upprepade köprådet kommer i spåren av en mer attraktiv värdering på senare tid, framgår av analysen.

"Vi intar en försiktig inställning till produktionsupptrappningen i övre Lappberget och räknar med att produktionen i Garpenberg inleds på 30 procents kapacitet fram till det fjärde kvartalet 2026 och därefter gradvis ökar till i genomsnitt cirka 80 procent under 2027 av den guidande årliga kapaciteten på 3,7 miljoner ton", skriver banken men betonar att osäkerheten är fortsatt hög.

Sekventiellt förväntar Handelsbanken sig ett justerat rörelseresultat på 4.915 miljoner kronor under det första kvartalet vilket motsvarar en ökning på 35 procent jämfört med föregående kvartal.