Chefsekonom: Risk att företag är överdrivet optimistiska
Den andra virusvågen och hårdare restriktioner förklarar trendbrottet för tjänste-PMI, som vände nedåt i december, säger experter till Omni Ekonomi.
– Samtidigt är det viktigt att poängtera att PMI-siffran ligger kvar på höga nivåer och fortsatt indikerar tillväxt, säger Susanne Spector, senioranalytiker på Nordea.
SBAB:s chefsekonom Robert Boije ser en risk för överdrivet stor optimism i sektorn.
– Tjänsteföretagen har överskattat styrkan i uppgången alldeles oavsett den andra smittspridningsvågen, säger han.
Swedbanks chefekonom Mattias Persson ser en tudelad bild. Den industrinära tjänstesektorn drar nytta av styrkan i industrin. Den konsumentnära tjänstesektorn har det däremot fortsatt mycket tufft, vilket lär fortsätta ”en tid framöver”.
”Rimligtvis beror det på högre smittspridning, skärpta restriktioner och förhöjd osäkerhet. Samtidigt är det viktigt att poängtera att PMI-siffran ligger kvar på höga nivåer och fortsatt indikerar tillväxt.”
”Återhämtningen inom industrin fortgår och tycks till och med ha accelererat mot slutet av förra året. Svensk industri gynnas av den globala återhämtningen. Industrinära tjänsteföretag dras med av industrins positiva utveckling. Samtidigt har det globalt och i Sverige införts fler och fler restriktioner för att minska smittspridningen och det påverkar tjänstesektorn negativt.”
”Den andra omfattande smittspridningsvågen är troligtvis den enskilt viktigaste förklaringen. Det finns också en risk i att tjänsteföretagen har överskattat styrkan i uppgången alldeles oavsett den andra smittspridningsvågen sett till det starka delindexet för affärsplanerna, men det svaga indexet för sysselsättningen. Vi hade ju dessutom en kraftig nedgång i indexet redan under slutet av 2019 som speglade den mer pessimistiska syn som då fanns för konjunkturutvecklingen för de kommande åren redan före coronpandemin bröt ut.”
”Det är oerhört stora skillnader inom tjänstesektorn. Besöksnäringen har det naturligtvis oerhört tufft, men andra stora och viktiga delar går bättre. En del av tjänstesektorn som sett god utveckling är till exempel IT-tjänster och IT-konsulter i spåren av att allt fler events genomförs digitalt. Tjänsteföretag som levererar till industrin får också draghjälp av att exporten går starkt. Detta visar på behovet av riktade stöd till de branscher som direkt drabbas av skärpta restriktioner och här behövs snabbare och tydligare besked till de mest utsatta branscherna.”
”Den industrinära tjänstesektorn kommer kunna fortsätta dra nytta av styrkan i industrin och klara den andra virusvågen relativt väl så länge industrin fortsätter visa styrka. Den konsumentnära tjänstesektorn, som inte har samma vikt i tjänste-PMI, har det däremot fortsatt mycket tufft. Fler och fler restriktioner har införts men stödet från alla förlängda program och finanspolitiken dröjer till våren.”
”Många tjänsteföretag har klarat pandemin bättre än vad man hade kunnat tro på förhand vilket nog hänger ihop med att industrin trots krisen gått bra och därmed fortsatt att efterfråga tjänster. För många tjänsteföretag som i stället riktar sig till tjänstesektorn i stort har det varit mer bekymmersamt. Sett till att industrin ser ut att gå fortsatt bra trots den andra coronavågen tror jag att den tudelade bilden kommer att stå sig under stora delar av våren.”
”Tjänste-PMI följer oftast industri-PMI vilket talar för att den stannar i tillväxtzonen. Tittar man på komponenterna steg också affärsplanerna till högre nivåer än innan coronakrisen. Vaccinering har kommit igång så även om det är tufft här och nu finns hopp om ett mer normalt läge redan under våren.”
”Styrkan i tjänste-PMI kan mycket väl fortsätta framöver. Industrin fortsätter tuffa på och det kommer fortsätta att stödja utvecklingen för de industrinära tjänsteföretagen. Utrullningen av vaccin och en mer positiv framtidstro kommer även kunna bidra till en positiv utveckling framöver. Däremot finns det en risk att den konsumentnära tjänsteföretagen fortsätter att ha det tufft en tid framöver.”
”Av de skäl jag anförde ovan tror jag att det – trots nedgången i december – finns en risk för en överdrivet stor optimism. Men det är förstås svårt att bedöma i ett fortsatt mycket osäkert läge.”