Analytikern ser köpläge inför Sandviks delår – får mothugg
Rejäl skjuts i orderingången ligger i korten inför torsdagens delår från Sandvik. Det säger Paretos verkstadsanalytiker Anders Roslund till Omni Ekonomi.
– Orderingången från gruvsidan kommer att vara extremt stark men försäljningen släpar efter rejält på grund av utbudsstörningar, säger han.
Han har en köprekommendation på aktien och ser 30 procents uppsida från rådande kursnivåer.
Matthew Donen, analytiker på Morningstar, är inte lika positiv utan ser aktien som ”något övervärderad”.
– Vi kommer att titta på hur rörelsemarginalerna hållit uppe på under råvaru- och fraktinflation samt tillbakadragandet av tillfälliga kostnadsbesparingar, säger han.
Det stora frågetecknet på förhand är hur verktygsdelen Tooling går med tanke på produktionsproblemen i fordonsindustrin, säger Sebastian Kuenne på RBC Capital Markets.
”Orderingången från gruvsidan kommer att vara extremt stark men försäljningen släpar efter rejält på grund av utbudsstörningar. SMM (Manufacturing and Machining solutions) säljer okej med en organisk ökning på cirka 11 procent.”
”Utsikterna för gruvinvesteringar forsätter att vara urstarka då priserna på koppar och guld är nära ’all-time-high’. Orderingången för gruvverksamheten lär stiga med omkring 25 procent på årsbasis och ordrar för hela koncernen lär utan problem överstiga 27 miljarder kronor, och förmodligen stiga till nytt all-time-high (...) Vi förväntar oss sekventiell försäljningstillväxt på 5 procent i kvartalet för koncernen.”
”Vi förväntar oss att Sandvik rapporterar ett starkt fjärde kvartal efter större ordrar inom Mining and Rock Solutions-delen och starka PMI-siffror för tillverkningsindustrin i Europa för december. Det något förbättrade läget för leveranskedjor under slutet av kvartalet ger medvind för Sandviks affärsområde Manufacturing and Machining Solutions.”
”Vi vill höra att gruvefterfrågan är stark men att industriproduktionen släpar efter i affärsområdet Manufacturing and Machining Solutions, SMM, plus eventuella kommentarer kring hur efterfrågan har startat i år på SMM.”
”Verktygsdelen, Tooling, forsätter att vara det stora frågetecknet då fordonsproduktion var allvarligt hämmad under fjärde kvartalet. ”
”Vi kommer att titta på hur rörelsemarginalerna har klarat sig under råvaru- och fraktinflation samt tillbakadragandet av tillfälliga kostnadsbesparingar.
Komponentbrist har också bromsat återhämtningen från fordonskunder, och vi kommer att vara intresserade av att se om detta tillsammans med nya virusvågen fortsätter att påverka Machining Solutions-delen.”
”Köp med en uppsida på cirka 30 procent.”
”Vi har en ’sector perform’-rekommendation för aktien. Utsikterna för 2022 är stabila och vi gillar ledningens förvärvsstrategi.”
”Vi ser aktien som något övervärderad och har en behåll-rekommendation.”