ARCOMA: GODA MÖJLIGHETER ATT SKALA MARGINALEN, KÖP

Medicinteknikbolaget Arcoma köpstämplas av Affärsvärlden efter tre kvartal i rad med negativ tillväxt. En svag försäljningsutveckling vägs mot det faktum att bolaget upprätthållit en stabil lönsamhet, och att bolaget har en nettokassa och letar efter förvärv.

”Kostnadskontrollen är god och kan Arcoma vända till tillväxt igen så borde marginalen kunna skala fint. Balansräkningen är i bra skick och Arcoma letar efter potentiella förvärvsobjekt”, skriver tidningen i sin analys.

Affärsvärlden räknar med att Arcomas omsättning sjunker med 5 procent under 2025 och att bolaget växer med 6 procent kommande år, vilket är ungefär i linje med den underliggande marknadstillväxten. Kortsiktigt är osäkerheten dock stor, och det andra kvartalet har tuffa jämförelsetal, enligt Affärsvärlden.

På rullande tolv månader per det första kvartalet värderas Arcoma nu till drygt 9 gånger rörelsevinsten (EV/Ebit), enligt tidningen.

”Använder vi en multipel på 8 gånger rörelsevinsten finns cirka 50 procent uppsida på radarn på sikt”, skriver Affärsvärlden som pekar på att andra mindre medicinteknikbolag som Boule, C-Rad och Stille värderas till 6-12x rörelsevinsten för 2026.

”Investerare som gillar lönsamma småbolag och inte räds risknivån kan överväga en post”, blir slutsatsen.