Avanzas rapport splittrar förvaltare: ”Har nått vägs ände”
Imponerande vinstutveckling och tillväxt på i princip alla viktiga områden. Det är glädjeämnen i Avanzas färska delårsrapport, säger förvaltare till Omni Ekonomi.
Marknaden tar dock fasta på smolk i glädjebägaren och sänker aktien.
– Det beror sannolikt på att de höjde sin guidance för kostnaderna till en ökningstakt om 20 procent för 2022, vilket sågs som en besvikelse för vissa, säger Jon Hyltner, småbolagsförvaltare på Enter Fonder.
Enligt Origo Fonders Christoffer Ahnemark går det att ”skönja ett trendskifte mellan raderna”, och pekar på negativ utveckling när det gäller tillströmning av nya kunder.
– Utifrån ett aktieperspektiv, har jag tidigare föredragit Avanza framför Nordnet. Den pendeln har nått vägs ände. Nu är det hög tid att skifta favorit, säger han.
Jon Hyltner har en annan uppfattning:
– Resultatet stärkte min syn på Avanza som en attraktiv placering, säger han.
”Tillväxten är fortsatt stark och resultatutvecklingen imponerar. Det går emellertid att skönja ett trendskifte mellan raderna. Nettointaget av nya kunder faller sekventiellt och jämfört med samma period i fjol. Det var naturligt att en nedväxling förr eller senare skulle komma.”
”Trenden håller i sig med stark tillväxt på i princip alla viktiga områden. Avanza fortsätter att ta marknadsandelar på den svenska sparmarknaden och aktivitetsnivån är fortsatt hög. Dessutom är det kul att Avanzas Corporate Finance affär ser ut att ta fart. Det pekar på att Avanzas satsning på Corporate Finance, där de hjälper bolag att noteras på börsen börjar ge resultat. Det är ett intressant område för framtiden där det finns stor potential.”
”Fortsatt hög aktivitet i aktiemarknaden bland privata sparare. Kursreaktionen på rapporten påminner om aktiens känslighet för nyheter som uppfattas som negativa, sannolikt en funktion av det relativt höga p/e-talet för att vara ett bolag i finanssektorn.”
”Aktien har utvecklats otroligt bra under 2021. I samband med rapporten aviserar Avanza fortsatta investeringar i organisation och rekrytering, vilket gör avtryck i kostnadsguidningen inför nästa år. Detta, i kombination med en mindre självsäker börstrend, gör att investerare tar hem vinsten i nätbanken.”
”Resultatet i sig var väldigt starkt och 10 procent bättre än de prognoser som låg på bolaget. Att aktien ändå handlas ner beror sannolikt på att de höjde sin ’guidance’ för kostnaderna till en ökningstakt om 20 procent för 2022, vilket sågs som en besvikelse för vissa.”
”Kvartalsresultatet är bra men överskuggas något av vägledningsprognosen om högre kostnader 2022. På sikt kan högre kostnader samtidigt möjliggöra ännu högre intäkter.”
”Utifrån ett aktieperspektiv, har jag tidigare föredragit Avanza framför Nordnet. Den pendeln har nått vägs ände. Nu är det hög tid att skifta favorit. Framåt föredrar vi rivalen Nordnet. Geografiskt är spridningen bättre i Nordnet, vilket ger mer motståndskraft i en svagare börs. Värderingen är lägre samtidigt som Nordnet har samlat kraft inför nästa uppgångsvåg.”
”Resultatet stärkte min syn på Avanza som en attraktiv placering. De fortsätter att ta marknadsandelar och aktivitetsnivån är kvar på en hög nivå. Avanzas erbjudande är så passa mycket bättre än storbankernas så de har antagligen väldigt många år kvar av att ta andelar från bankerna, vilket bådar gott för långsiktig vinsttillväxt. På kort sikt ser estimaten för 2022 väldigt försiktiga ut och jag tror att de löpande kommer rapportera resultat bättre än förväntat, vilket brukar vara bra för aktien.”
”Vi har rekommendation köp.”
Tredje kvartalet
Omsättning: 767 mkr
Väntat (Infront): 713 mkr
2020: 575 mkr
Rörelseresultat: 574 mkr
Väntat (Infront): 520 mkr
2020: 398 mkr