”Besvärande seg inflation sätter punkt för sänkningar”
Den senaste KPIF-mätningen visade en inflation över målet. Enligt Nordeas uppdaterade prognos spås inflationen fortsätta ligga över målet resten av året - och det är därmed slutsänkt från Riksbanken för den här gången, skriver storbankens chefekonom Annika Winsth i en krönika.
Riksbanken har sänkt färdigt styrräntan för den här gången. I januari steg KPIF-inflationen med 2,2 procent, vilket är över målet på 2 procent. Det samtidigt som inflationen förväntas ligga över målet även resten av året.
Högre varuinflation, livsmedelspriser, hyror samt tekniska effekter bidrog till att inflationen steg i januari. Nordea räknar nu med att den utvecklingen består. Inflationen förväntas ligga besvärande mycket över målet, runt 2,5 till 3 procents inflation, under stora delar av innevarande år.
Samtidigt är de globala osäkerheterna stora och i den miljön lär inte Riksbanken sänka styrräntan. Det gör att styrräntan antas bottna på nuvarande nivå på 2,25 procent. Det innebär också att den rörliga 3 månaders boräntan har bottnat på en nivån betydligt över räntor till bunden boränta.
Svensk ekonomi är i lågkonjunktur även om ekonomin har bottnat. Såväl skuldsatta hushåll som företag hade mått bra av en ytterligare något lägre ränta. Det lär dock inte bli av, vilket gör att tillväxten kan bli något mer dämpad då högre inflation tär på köpkraften.
Den svaga kronan kan ha bidragit till en något högre inflation, då det tar tid innan kroneffekten slår igenom. Den senaste tiden har dock kronan stärkts trots globala osäkerheter. Det är ovanligt, men välkommet av Riksbanken då det minskar risken för att inflationen stiger än mer.
Bakgrund | Annika Winsth
• Chefekonom Nordea.
• Har varit storbankens chefekonom sedan 2008 och deltar aktivt i den ekonomisk-politiska debatten.
• Skriver brett om makrofrågor varannan torsdag.
Fotnot: Skribenten representerar ett företag som är aktör med egna intressen på marknaden.