Börsintresset slår rekord: ”Lika enkelt som Tinder”

En våg av privatinvesterare sköljde över börsen 2021. De jagade volatila ”meme-aktier” med stora följarantal i sociala medier och svaga finanser. Lockelsen i att äga en andel av företag som Gamestop och AMC Entertainment verkade vara en tillfällig feberyra. Uppmuntrade av pandemins stimulanscheckar och tristess före vaccinet hade nybörjare på börsen inget bättre för sig än att satsa pengar på aktier som hyllades av investeringsgurus på nätet som Keith Gill och Ryan Cohen.

Tre år senare står det klart: Vi lever i en ny finansiell era. Det har aldrig varit enklare att investera – när som helst, var som helst – och meme-aktiefenomenet är här för att stanna. Tekniska framsteg har sammanfallit med nya appar och plattformar för att skapa ett blomstrande ekosystem där vanliga människor kan handla aktier lika enkelt som att svajpa på dejtingappar som Tinder.

Unga kan öppna ett handelskonto på några minuter. Generation Z börjar investera när de är 19 år i genomsnitt, enligt en undersökning från Charles Schwab som publicerades i juni. Det kan jämföras med 32 år för generation X och 35 år för babyboomers. Schwab fann också att nästan tre av fem amerikaner i dag investerar i aktier. Data från Federal Reserve visar att det är den högsta andelen som någonsin uppmätts.

Privatinvesterare har gott om sätt att satsa på tidigare exotiska och svåråtkomliga marknader. Börshandlade fonder som investerar i bitcoin gjorde debut i år, och en boom i nolldagarsoptioner – en boostad version som låter handlare göra snabba och riskfyllda satsningar på prisrörelser – har tagit småspararvärlden med storm.

Samtidigt har intresset för sportbetting exploderat, och amerikaner har satsat mer än 220 miljarder dollar de senaste fem åren, enligt American Gaming Association. Företaget Masterworks låter till och med vanligt folk köpa andelar i konstverk. ”Trading har blivit synonymt med samma typ av nätbetting som vi ser för spel och i sportvärlden”, säger Peter Atwater, ekonomiprofessor vid William & Mary. ”Det är en del av spelandets tidsanda.”

Tjurmarknaden får aktiehandel att verka enkelt och roligt, men det kan mycket väl sluta illa för investerare. När S&P 500 föll 19 procent 2022 förlorade småsparare totalt 350 miljarder dollar, enligt Vanda Research. Den genomsnittliga portföljen föll 30 procent.

För de unga är riskerna särskilt tydliga. Hjärnan är inte fullt utvecklad förrän vi människor når 25-årsåldern, och USA:s chefsläkare Vivek Murthy publicerade nyligen en varning om effekten av sociala medier på barn och ungdomar, med fokus på risken för beroende. Nätmäklare och sociala medier delar samma DNA: Båda är utformade för interaktivitet och engagemang. Och deras användare överlappar, med investerare som delar tips på Reddit, X och Tiktok.

Clifton Green, finansprofessor vid Emory University, säger att om dagens småsparare förlorar för mycket pengar kan de ge upp investeringar för gott och missa långsiktiga vinster som skulle kunna uppnås genom diversifiering och indexfonder.

Trots all uppståndelse kring optioner och enskilda aktier skulle du ha fördubblat dina pengar om du bara köpt en S&P 500-indexfond för fem år sedan och återinvesterat utdelningarna, med en genomsnittlig årlig avkastning på 15 procent. Forskning visar att investerare, både professionella och amatörer, klarar sig bättre genom att hålla fast vid en diversifierad portfölj på lång sikt och att snabb handel tenderar att leda till kännbara förluster.

Tillsynsmyndigheter är oroade över att nätmäklare spelifierar handeln på ett sätt som lockar människor att satsa mer och mer pengar. I år gick Robinhood Markets med på att betala 7,5 miljoner dollar i böter efter anklagelser från Massachusetts Secretary of State Securities Division om att företagets spelliknande funktioner ofta utnyttjade unga, oerfarna kunder. (Robinhood, som sa att påståendena inte speglade nuvarande praxis, förnekade att de gjort något fel.)

En funktion som delstaten kritiserade – och som företaget tog bort – var digitalt konfetti som regnade ner på skärmen när användare genomförde sin första aktieaffär. USA:s finansinspektion SEC och konsumentskyddsmyndigheten CFPB tittar också på sådana metoder. En färsk rapport från CFPB noterade likheter mellan finansiella tjänster och spel.

Julius Johnson, en 33-åring som arbetar inom detaljhandel i San Antonio och investerar vid sidan av, började investera 2020 efter att ha sett någon skriva på X om pengarna de tjänat. Han är mest intresserad av optioner på värdepapper som Gamestop, Draft Kings och Invesco QQQ ETF, som följer Nasdaq-100-indexet.

Det första året förlorade han 2 000 dollar på två veckor och var nära att ge upp sin hobby. Johnson brukade handla på sin telefon under raster på jobbet, och ibland smög han in på toaletten eller satt i sin bil för att kolla sina satsningar. ”Det är väldigt beroendeframkallande”, säger han, ”bara gränssnittet och hur lätt det är att handla.” Han började så småningom om igen efter att ha sett S&P 500 återhämta sig.

För att förstå förändringarna på börsen, tänk dig processen att köpa aktier för några årtionden sedan. Säg att du hörde dina vänner prata om ett lovande börsnoterat företag som såldes för 50 dollar per aktie. Du skulle ha behövt ringa din aktiemäklare och vanligtvis bett om att köpa ett jämnt parti på 100 aktier för 5 000 dollar. För att sätta ihop en rimligt diversifierad portfölj med 20 företag på det sättet skulle du behöva 100 000 dollar.

Sedan var det avgifterna, som kunde uppgå till hundratals dollar. När USA:s värdepapperslagstiftning 1975 avskaffade fasta handelsprovisioner såg vissa mäklarhus det som en möjlighet att höja sina avgifter. Andra gjorde tvärtom och skapade ”rabattmäklare”. Charles Schwab började ta ut bara 70 dollar per affär, ett kap på den tiden.

Tack vare bättre teknik och konkurrens fortsatte avgifterna att minska, till runt 13 dollar per affär 2005, sedan 5 dollar 2019, för att till slut ge vika för den avgiftsfria era vi lever i nu.

I början av 2000-talet började mäklare låta investerare köpa bara en del av en aktie, med så lite som en dollar eller till och med ett öre. Även om fraktioner introducerades på 1990-talet, innebar höga handelsavgifter att det oftast inte var meningsfullt att investera så små belopp. De minskade avgifterna har också gjort det lättare för småsparare att köpa och behålla indexfonder.

Naturligtvis är inget på Wall Street verkligen gratis. Mäklare tjänar i dag pengar genom att skicka sina kunders köp- och säljorder till datoriserade handelsföretag som Citadel Securities och Virtu Financial, som betalar för att få transaktioner skickade till sig. Även om systemet bidrar till marknadslikviditet oroar sig SEC för att privatinvesterare kan få högre priser för sina aktier – i praktiken betala dolda provisioner.

Ändå kan det som brukade vara en process över flera dagar – som krävde telefonsamtal och pappersarbete – nu göras på sekunder, utan betalning i förskott. ”Om du ville investera för 10 år sedan skulle avgifterna äta upp hälften av det du satsade”, säger Yelena Larkin, biträdande professor i finans vid York University i Toronto.

Larkin undervisar i en introduktionskurs i finans, ett krav för studenter vid hennes universitet. Nästan alla har antingen ett handelskonto eller viss kunskap om aktiemarknaden, säger hon. Handelsavgifter är inte ens på deras radar; de har vuxit upp med att investera i en värld utan dem.

Även för ett årtionde sedan skulle privat handel behöva ske antingen på en stationär eller bärbar dator. Nu kan du, efter att ha postat på X eller Instagram, eller tittat på Tiktok-videor, göra några affärer på ditt mäklarkonto hos Robinhood, Interactive Brokers, Etrade eller Coinbase.

”Du måste erbjuda dina kunder tillgång via mobilen”, säger Joe Mazzola, Schwabs chef för handels- och derivatstrategi. ”När vi tittar på aktiviteten på mobilen jämfört med på plattformen är tillväxten exponentiell – mobilen är en ’game changer’.”

Ben Allen, en 49-åring som arbetar i musikbranschen i Atlanta, har handlat aktier i 15 år och sett avgifterna krympa till noll. Han öppnade ett Robinhood-konto för några år sedan, mest för att han inte ville behöva ringa sin mäklare för att göra en affär.

Även om Allen har en portfölj med pensionsfonder som förvaltas av en professionell investerare, gillar han att leka runt med några tusen dollar i företag som Apple och Nvidia. ”Börsvärlden brukade vara obegriplig”, säger han. ”Nu är den inte lika hemlighetsfull längre.”

Fler liknande artiklar finns på bloomberg.com

©2024 Bloomberg L.P.