BRAINCOOL: 2 KV OROANDE, MEN TILLFÄLLIG SVACKA, KÖP

DNB Carnegie anser att Braincool, som utvecklar produkter för medicinsk kylning av hjärnan, rapporterade ett svagt andra kvartal, med en försäljning som backade 37 procent på årsbasis och med en fortsatt utmanande lönsamhet. Analyshuset ser fortsatt motvind för att återvinna investerarnas förtroende, och sänker sin riktkurs från 3:00 till 2:20 kronor. Rekommendationen köp upprepas dock.

Det framgår av en analys daterad den 18 augusti.

DNB Carnegie ser Braincools svagare än förväntade orderinflöde från den amerikanska distributionspartnern Zoll samt bolagets kommentarer kring ordrar under det första halvåret som oroande, givet USA-marknadens betydelse för Braincools långsiktiga tillväxt.

"Enligt vår uppfattning ökar denna brist på klarhet osäkerheten kring tillväxtbanan och genomförandet på kort sikt. Även om vi ser en stark distributionspartner i USA som en långsiktig fördel, och tror att upplägget slutligen bör stödja tillväxt, sänker vi våra kortsiktiga leveransförväntningar, främst för 2025–26", heter det.

Braincool rapporterade fredagen den 15 augusti och föll då med nästan 27 procent. På måndagen fortsatte aktien ned med 14,4 procent.

"Vi ser Q2-rapporten som en tillfällig svacka i Braincools långsiktiga tillväxthistoria; vi kan dock inte utesluta ytterligare förseningar i genomförandet av både kommersiella och kliniska aktiviteter. Marknadens negativa reaktion på Q2-rapporten var förståelig, men enligt vår uppfattning något överdriven", skriver DNB Carnegie och tillägger att tydliga bevis på positiva trender kommer att krävas för att aktien ska återfå momentum.

Vid klockan 10 på tisdagen var Braincool-aktien upp 11,7 procent till 1:13 kronor, vilket innebär att DNB Carnegie ser en uppsida på närmare 100 procent från nuvarande nivå.