BYGGPARTNER: AFV SLOPAR KÖPRÅD EFTER KURSDUBBLING

Tidningen Affärsvärlden slopar sitt köpråd för Byggpartnergruppen efter att aktien presterat mycket starkt under 2025 med en uppgång på över 110 procent sedan tidningens köpråd i maj förra året. Marginalförbättring och flera stora datacenteraffärer har snabbt förändrat marknadens syn på bolaget, och aktien värderas nu till drygt P/E 13x på estimaten för 2026.

Värderingen är därmed betydligt högre än vid tidningens senaste analys, då aktien handlades kring P/E 7x för 2026 och 5,7x EV/ebita.

”För 2026 värderas byggjättar som Skanska, NCC och Veidekke till EV/Ebita kring 10-12x. Det gör att Byggpartnergruppen inte längre handlas med någon tydlig rabatt. Samtidigt är bolaget mindre och mindre diversifierat än jämförbara aktörer. Dessutom är det kraftigt exponerat mot enskilda kunder, särskilt inom datacenter där en kund står för en stor del av både omsättning och orderingång”, skriver tidningen i sin analys.

Affärsvärlden argumenterar för att bolagets marginalförbättring och den starka orderstocken motiverar en del av premien ”men givet den mer koncentrerade affärsmodellen och lägre riskspridningen framstår värderingen som mindre attraktiv i relation till sektorn”, resonerar Affärsvärlden.