”De lämnar inte för att de vill – utan för att de saknar skäl att stanna”

När techjättar som svenska Spotify och franska Mistral AI väljer USA före Europa är det en signal att ta på allvar. Bolagen ges inga incitament att stanna. Det skriver affärsängeln Joanna Törngren Redebrant i en gästkrönika – den här veckan tillsammans med investerarplattformen Tioex grundare och vd Johan Hägglund.

När svenska techbolag som Klarna, Spotify och nu senast Heart Aerospace väljer att notera sig eller flytta delar av verksamheten till USA, möts det ofta av besvikelse. Som om vi förlorat något. Men i själva verket är det inte ett svek, utan ett tecken på att bolagen har nått världsklass. Att de attraherar internationellt kapital, möter globala regler och kan konkurrera om de bästa kunderna och investerarna. Det vi däremot bör oroa oss för är varför så många väljer att växa vidare där – i stället för här.

Europas utmaning: talang, kapital och incitament

Om Europa och Sverige ska kunna konkurrera globalt, måste vi bli bättre på att attrahera och behålla talang. Vi har bra universitet, en välutbildad befolkning och en stark ingenjörstradition. Men vi har inte matchat det med samma innovationsvänliga system som USA.

Enligt SVCA får uppemot 75 procent av svenska tech-startups sin första finansiering från affärsänglar, inte riskkapitalbolag.

I USA investerar affärsänglar över 250 miljarder kronor årligen. I Sverige rör det sig om cirka 4 miljarder.

Enligt OECD visar länder med förmånliga optionsprogram högre entreprenörsaktivitet, men Sverige beskattar fortfarande personaloptioner betydligt hårdare än till exempel Storbritannien.

Detta är inte trivialt. För att människor ska våga lämna trygga jobb för att bygga något nytt, krävs rätt incitament. Det är här framtidens bolag föds – i gränslandet mellan idé och riskkapital.

En dynamisk kapitalmarknad – inte bara en börs

EU:s nya fond för AI-satsningar är ett steg i rätt riktning. Men vi ligger fortfarande långt efter USA i förmågan att bygga techbolag som både växer och stannar. I dag står europeiska techbolag för mindre än 15 procent av det globala börsvärdet inom teknik. Av världens tio största techbolag är nio amerikanska och ett kinesiskt, men inget europeiskt.

Men det handlar inte bara om börsnoteringar, utan också om att bygga en dynamisk kapitalmarknad där investerare, rådgivare, analytiker och grundare växer tillsammans. Kanske är det dags att diskutera en gemensam “Eurobörs”, men minst lika viktigt är att skapa de strukturer som gör att fler bolag kan och vill stanna i Europa.

Spotify-effekten – kan vi upprepa den?

Spotify visar hur ett framgångsrikt bolag kan bli grogrund för hundratals nya. Genom sin resa har Spotify inte bara förändrat en bransch, utan också hjälpt till att forma nästa generation svenska entreprenörer. Över 160 bolag har startats av tidigare medarbetare. Det är så innovation sprids, kapital återinvesteras och ekosystem växer – inte av enskilda framgångar, utan av att de får sätta avtryck.

Vi ser liknande signaler från bolag som Mistral AI i Frankrike, Helsing i Tyskland och självklart även svenska enhöringar som Klarna. Men vi behöver fler. Och vi behöver skapa en miljö där framgång inte leder till utflytt – utan till att nästa generation får ännu bättre stöd.

Det handlar inte om att hålla kvar – utan att få fler att stanna

När svenska bolag söker sig till USA är det inte för att de vill lämna – utan för att de vill växa. Det är i grunden något vi bör vara stolta över.

Men om Europa vill behålla nästa Spotify, Helsing eller Mistral AI, så räcker det inte med stolthet. Då krävs konkreta reformer. Vi behöver bättre incitament, mer tidigt kapital – och en gemensam spelplan.

Vi kan inte stoppa våra bästa bolag från att gå globalt. Men vi kan, och borde, ge dem en anledning att stanna.

Läs mer om och av Joanna Törngren Redebrant: