EQL PHARMA: KOMMER NOGA BEVAKA BELÅNINGSGRADEN

EQL Pharmas andra kvartal präglades, som bolaget tidigare flaggat för, av oförutsedda leveransstörningar som gjorde att försäljningen ”enbart” växte med 1 procent. Leveransproblemens effekt på ebitda gjorde samtidigt att belåningen under kvartalet uppgick till 4,0x ebitda. Vd Axel Schörling uppger att bolaget bevakar belåningsgraden "noga" och att åtgärder kan komma att tas.

”Vi kommer att noga monitorera belåningsgraden och vidta nödvändiga åtgärder för att säkerställa att den inte stiger ytterligare. Det viktigaste i detta är givetvis att säkerställa att försäljningen och ebitda-utvecklingen följer målsättningarna”, skriver han i rapporten.

Bolagets likvida medel uppgick till 78,3 miljoner kronor (11,8) vid kvartalets utgång. I tillägg finns outnyttjad rörelsekapitalkredit på 30,2 miljoner kronor, enligt vd:n (8,6). EQL:s capex var 9,7 miljoner kronor (10,9) under kvartalet.

EQL Pharmas ebitda-resultat uppgick till 8,9 miljoner kronor (17,4) i kvartalet med en marginal som var hälften så hög som i jämförelsekvartalet.

”Ebitda-marginalen, som givetvis också påverkades, uppgick därför till enbart 10 procent, eftersom bolagets fasta kostnadsmassa är anpassad till en högre förväntad försäljningsvolym”, skriver Axel Schörling.

Att försäljningen enbart växte med 1 procent i kvartalet innebär att EQL presterade långt under bolagets ambitioner för femårsperioden 2024/25 – 2028/29, där målsättningen är att växa med i snitt 30 procent.

Ebitda-marginalen på 10 procent, även det långt under målet att inom den nya femårsperiodens första halva, stabilisera ebitda-marginalen på 25 procent, för att därefter överstiga 25 procent.

”Prognosen för innevarande finansiella år 2025/26 är en tillväxt på omkring 15 procent med en förväntad ebitda omkring 20 procent och bolagets långsiktiga mål ligger fast”, skriver Axel Schörling i rapporten, ett budskap som även gavs i samband med vinstvarningen den 22 september.