Erik Hansén: Då ska du köpa för att öka dina vinstchanser

För första gången sedan coronakrisens inledning handlas USA-börsen ovanför sitt glidande medelvärde på 200 dagar. Historiskt har det lönat sig att köpa när S&P 500 stängt ovanför ett annat medelvärde, på 12 månader, och sälja när index faller under, skriver marknadsanalytikern Erik Hansén i en gästkrönika för Omni Ekonomi.

Efter en stark återhämtning handlas den breda USA-börsen, S&P 500, ovanför sitt glidande medelvärde på 200 dagar. Det är första gången sedan början av mars som marknaden handlas ovanför 200-dagarssnittet. Ett glidande medelvärde är ett trendfilter som jag och många andra marknadsaktörer använder. Förutom 200 dagars glidande medelvärde är det vanligt att använda 12-månaders glidande medelvärde för att definiera rådande marknadsfas.

En aktiemarknad som noteras ovanför MA-200 handlas i positiv marknadsfas och en marknad som noteras nedanför MA-200 brukar anses vara i en negativ marknadsfas. Större nedgångar på aktiemarknaden sker ofta när index fallit under MA-200. Detta såg vi även i senaste korrektionen när nedgången tilltog kraftigt efter att S&P500 punkterade MA-200.

Ett annat medelvärde som brukar användas för att definiera marknadsfasen är 12-månaders glidande medelvärde. Statistiken på MA-12 är bättre än MA-200 eftersom MA-12 flippar mindre och därmed ger färre falska signaler. Nackdelen med MA-12 är att man får vänta längre på en signal eftersom modellen går efter månadsstängning istället för dagsstängning.

Låt oss kolla på en strategi som köper S&P 500 när index stängt ovanför MA-12 och sålt när index fallit under. Sedan 1970-talet har andelen vinstaffärer varit 62 procent. Vinst/förlust-ratio är 10, det vill säga vinsterna har varit betydligt större än förlusterna. Strategin har med andra ord undvikit stora drawdowns. Den genomsnittliga avkastningen har varit 17 procent.

Både 12-månaders glidande medelvärde och 200-dagars glidande medelvärde har historiskt varit bra trendfilter. Eftersom modellerna baseras på medelvärden och är trendföljande signaler kommer de aldrig pricka toppar eller bottnar. Signalerna säger inte heller något om utvecklingen i det korta perspektivet.

Om vi vill ha en modell som även fångar upp kortare rörelser på marknaden behöver vi använda oss av andra parametrar förutom trendfiltret. Det kan vara trend, momentum, bredd, sentiment, positionering, vågteorier, cykler osv. Min taktiska modell på 1-3 månader slog nyligen om till neutral från att varit positiv sedan början av april.

Bakgrund | Erik Hansén
• Senior marknadsanalytiker på börsmäklaren IG Markets.
• Lång erfarenhet av börshandel och studier på Uppsala Universitet. Poddar i Börssnack med Hansén och Olavi och skriver IG:s morgonrapport.
• Skriver om börs och marknad varannan onsdag.

Fotnot: Skribenten representerar ett företag som är aktör med egna intressen på marknaden.