Experterna listar favoriterna bland börsjättarna: ”Kommer att växa lavinartat”
Coronakrisens effekter på realekonomin och det amerikanska presidentvalet kan göra att vi får se en volatil börs framåt, tror Consensus Asset Management-förvaltaren Richard Andborn.
– Det finns risk för svagare börsutveckling framöver, säger han till Omni Ekonomi.
Men han har ändå hittat ett intressant case bland Stockholmsbörsens storbolag – nämligen Sobi. Bolagets värdering är låg jämfört med internationella konkurrenter, säger han.
Penser Banks mäklarchef Oskar Ekman anser att Loomis och Atrium Ljungberg är några av börsens mest intressanta storbolag. Även Tigo (tidigare Millicom) lyfts fram som ett intressant case av Ekman.
– Samtliga operatörer känns lite väl pressade i en tid då datatrafik kommer att växa lavinartat, säger han.
Hexagon är en favoritaktie hos Odin Fonder-förvaltaren Hans Christian Bratterud.
– Hexagon har haft en fantastisk utveckling i många år, och det tror vi kommer fortsätta, säger han.
”Logistikbolaget Catena, som drivs av en starkt växande e-handel, en global trend som accelererat med pandemin.”
”Vi gillar Hexagon. Det passar väl in i vår investeringsfilosofi där vi försöker fokusera på att hitta de bästa bolagen att äga på lång sikt. Hexagon har haft en fantastisk utveckling i många år, och det tror vi kommer fortsätta. Vi tror att pandemin kommer leda till ytterligare ökning av efterfrågan på produkter som automatiserar och digitaliserar både industriella processer, men även till exempel mätning av den fysiska världen för att skapa digitala kopior, som sedan kan användas i många olika sammanhang. Inom dessa områden ligger Hexagon i framkant vilket har genererat god avkastning historiskt, och det tror vi kommer fortsätta.”
”Sobi. Konjunkturstabilt och specialiserat biopharma-bolag med fokus på hematologi & immunologi. Stabil vinsttillväxt som värderas lågt i jämförelse med internationella konkurrenter.”
”Svårt att välja en aktie av alla men om man tittar på de lite större bolagen är till exempel Loomis rätt pressad kursmässigt. Oron för handel och transport av kontanter är stor i marknaden just nu. Vi tror att den oron skapar ett bra tillfälle att komma in i världsledaren Loomis. Samtliga operatörer känns också lite väl pressade i en tid då datatrafik kommer att växa lavinartat. Speciellt Tigo (före detta Millicom) känns mycket intressant. Vi pratar även mycket om fastighetssektorn där många bolag handlas med stora rabatter mot sina substanser vilket känns lite märkligt med dagens ränteläge. Men självklart tynger bilden av färre kvadratmeter kontor och sämre drag i handel sentimentet. Vi tror att den oron är överdriven. Vill du ha ett bolagsnamn känns Atrium Ljungberg intressant men det finns flera så klart.”
”Fastighetsbolag som upplever en strukturell tillbakagång på grund av e-handel, men som också drabbas hårt av ekonomisk nedgång samtidigt. Till exempel köpcenter.”
”Detta är nog ett tråkigt svar, men vi försöker fokusera all vår tid på de allra bästa bolagen, och har därför inte så bra koll på övriga bolag. Vi har dessutom all-cap mandat, vilket gör att vi inte behöver lägga så mycket tid och energi på stora bolag som vi inte tycker är så intressanta. Majoriteten av bolagen på börsen äger vi ju inte, och vi följer ett begränsat antal bolag utöver de vi äger, även om vi såklart hela tiden letar brett på hela marknaden.”
”Atlas Copco. Konjunkturkänsligt verkstadsbolag som värderas till över P/E 30 för den väntade vinsten 2020. Vi tycker att Atlas är ett fantastiskt bolag men tycker värderingen är alldeles för hög för ett bolag med relativt låg tillväxt och konjunkturkänslig verksamhet.”
”Minst intressant är nog all form av verkstad som dels löper en konjunkturell risk men även drabbas av den svaga dollar som under tredje kvartalet kommer att tappa runt 10 procent i rullande 3-månaders snitt. Skulle konjunkturen förbättras finns det mer pressade aktier att köpa än verkstadsbolagen här och nu.”
”Börsen kommer fortsatt vara volatil, investerare kommer att följa pandemins utveckling noggrant. När godkända vaccin kommer ut på marknaden kommer börsen reagera positivt. Massiva stimulanspaket är sjösatta globalt vilket väger upp den negativa ekonomiska utvecklingen ganska väl. Räntor kommer fortsatt vara låga vilket talar för en positiv tid för fastigheter i rätt segment som tappat stort sedan tidig vår.”
”Generellt kan man säga att ju starkare börsen går på kort sikt, desto större blir risken för bakslag och korrektioner. Men på lång sikt tror vi inte dessa kortsiktiga bakslag spelar någon större roll, utan om man är långsiktig och äger riktigt bra bolag så kommer de ge en fin avkastning även framöver. Så det är vad vi fokuserar på. Att försöka tajma börsens svängningar är notoriskt svårt, så det håller vi oss borta ifrån.”
Det senaste halvåret har vi dock sett en acceleration i en trend som har pågått i flera år nu – nämligen att spridning mellan högt och lågt värderade bolag har fortsatt att öka. I stor utsträckning tror vi detta är motiverat – exempelvis har många bolag med digitala affärsmodeller bättre tillväxtförutsättningar, och i många fall även lägre operationell risk än flera traditionella branscher.”
”Det kan bli en volatil marknad med realekonomiska effekter från covid-19 samt störningar från det amerikanska presidentvalet. Därtill kan läggas att den amerikanska börsens starka utveckling kommer från ett fåtal tech-aktier som värderas mycket högt. Det finns risk för svagare börsutveckling framöver.”
”Vi har en positiv syn på börsen framöver. Det som vi gärna ser nu är en bredare uppgång och stigande volymer. Globalt har uppgången varit stark men smal och det bör nu komma en period med en bredare uppgång. Sedan är det bra att komma ihåg att marknaden ibland behöver en paus. Kanske kan perioden in mot rapporterna i oktober vara ett sådant tillfälle för eftertanke om nu inte bredden tar vid.”