Experterna överens: Glöm räntesänkning från Ingves
Överraskande hög inflation i juli är ”klart positivt för Riksbanken”, säger Swedbanks ekonom Robin Ahlén till Omni Ekonomi.
Hans bedömning är att Riksbanken inte kommer att röra räntan i närtid. Det är en syn som delas av Carnegies makroekonom Helena Haraldsson och Länsförsäkringars chefsekonom Alexandra Stråberg.
Enligt Stråberg funderar direktionen på hur man bäst kombinerar ytterligare stödköp och andra åtgärder tillsammans med en räntesänkning. Detta ifall återhämtningen inte fortsätter eller om inflationsförväntningarna fortsätter att sjunka.
– Men det (juliinflationen) minskar ytterligare sannolikheten för att man utökar stimulanserna under hösten, säger hon.
”Inflationen fortsätter att vara volatil med flera enstaka komponenter som påverkar till exempel starkt positivt bidrag från biluthyrning och negativt från tandläkararvoden. Det är även intressant att tjänsteinflationen stiger trots den svaga sysselsättningen, även om man såklart ska vara försiktig med att dra slutsatser från enskilda månadsutfall.”
”Ett inflationsutfall som återigen överraskade högre. Det som framför allt gick starkare än vi trott var prisutvecklingen på beklädnad där klädreorna inte var lika omfattande som vi hade räknat med. Även hyrbilspriserna steg rejält. Hyrbilspriserna är upp 68 procent jämfört med för ett år sedan. En tydlig konsekvens av att folk vill resa själva i dessa tider.”
”Nja, det var länge sedan hyrbilspriser nämndes som ’inflationsdrivande’ men inte så förvånande med tanke på allt hemestrande. Men inflationen i Sverige, som i många andra länder, är alltjämt låg. Även om olika energipriser exkluderas så är inflationen bara 1,5 procent.”
”Vi ser inte att Riksbanken ändrar någon inslagen väg på grund av dagens utfall. Men det minskar ytterligare sannolikheten för att man utökar stimulanserna under hösten, även om den inte var särskilt hög innan. Inflationen kommer att vara låg på grund av den svaga arbetsmarknaden men det ligger redan i Riksbankens prognos och nuvarande penningpolitiska inriktning.”
”Det är klart positivt för Riksbanken, men givet den osäkerheten som råder under corona vill Riksbanken troligtvis inte dra alltför stora växlar på enskilda utfall. Dessutom finns det fortfarande många faktorer som talar för ett dämpat inflationstryck under kommande år som hög arbetslöshet och låga löneökningar samtidigt som kronan stärkts.”
”Riksbanken har en betydligt längre tidshorisont, runt två år, och i dessa coronatider är dessutom inflationssiffrorna särskilt osäkra beroende på ändrade konsumtionsmönster.”
”En räntesänkning vore mycket oväntad i dagsläget. Direktionen funderar dock säkert på hur man bäst kombinerar ytterligare stödköp och andra åtgärder tillsammans med en räntesänkning om återhämtningen inte fortsätter eller om inflationsförväntningarna fortsätter att sjunka. Men vi ser oavsett inte en räntesänkning som det första steget i så fall.”
”Jag tror att de flesta inom direktionen är ganska nöjda med att räntan är noll för tillfället, även om flera varit öppna för en räntesänkning i ett senare skede om det skulle behövas.”
”De flesta centralbanker runt om i världen är duvaktiga och signalerar låga räntor lång tid fram över – även om negativa räntor har flera baksidor. Jag tror Riksbanken är nöjd med sin nollränta för tillfället. Intressantast framåt är vad Riksbanken signalerar kring köp av företagsobligationer och inte minst om de återigen börjar kommentera kronan som stärkts markant under sommaren.”