Finansjättar: Ny tysk regering kan stärka Europas börser

Valet i Tyskland nästa söndag kan få långtgående konsekvenser för landets ekonomi och Europas finansmarknader, skriver finansjätten Allianz i en kommentar. Den troligaste utgången är att kristdemokraternas Friedrich Merz vinner och bildar regering med ett eller ett par av mittenpartierna socialdemokraterna (SPD), De gröna eller Fria demokratiska partiet (FDP). ”En stabil tysk regering med en företagarvänlig agenda kan slå an en positiv ton för Europa igen”, skriver Allianz.

Finansbolaget väntar sig att de tyska långräntorna initialt stiger då en lättnad av skuldbromsen skulle bidra till att öka både tillväxten och statsskulderna.

Samtidigt kan förbättrade tillväxtutsikter stärka årets rally i tyska och europeiska aktier, inte minst inom cyklisk industri och finanssektorn, skriver Allianz.

Nordea skriver att inget av de större partierna har någon trovärdig plan för att lösa problemet med landets höga energipriser. Banken är heller inte optimistisk till att man kan enas om att lätta på reglerna kring skuldbromsen. ”Därför bör man inte vänta sig stora förändringar i tysk politik efter valet.”

Såväl SEB som Nordea ser en allians mellan CDU/CSU och SPD som det troligaste alternativet. Men partiernas agendor spretar rejält. Kristdemokraterna vill sänka skatter, minska regleringar och begränsa bidrag, medan socialdemokraterna vill stimulera ekonomin med ökade statliga utgifter. Förhandlingarna kan därför dra ut på tiden och partierna tvingas kompromissa, skriver Nordea.

Kapitalförvaltaren DWS varnar för en tid av osäkerhet innan en regering kan bildas. En klar seger för krisdemokraterna och en snabb regeringsbildning kommer marknaderna att betrakta som en positiv överraskning, skriver DWS.